Krzysztof Pawlak

Nastąpiło spore osłabienie złotego, kurs w relacji do większości głównych walut dochodzi do ważnych poziomów technicznych. Powodami tego stanu są przede wszystkim spodziewane działania EBC, podejście RPP i … dzień wolny w naszym kraju. Dzisiaj sytuacja nieco się stabilizuje i obserwujemy delikatne odreagowanie oraz cofnięcie od wspomnianych oporów, ale presja na waluty rynków wschodzących pozostaje ogromna. Niemniej sytuacja gospodarcza Polski jest na tyle dobra, że aż taka wyprzedaż waluty jest nieracjonalna.

Bez wątpienia wydarzeniem tego tygodnia jest czwartkowe posiedzenie EBC. Prawdopodobnie właśnie z tego powodu wczoraj zobaczyliśmy istotne przegrupowanie sił na głównej parze walutowej świata. Jest to typowe dyskontowanie przyszłych, możliwych wydarzeń, czyli zwyczajowa próba wizjonerstwa ze strony analityków, która realnie nie jest poparta choćby wypowiedziami członków banku centralnego.

Fed zdecydowany na obniżkę stóp, z tego powodu cieszyć będzie się Trump i waluty rynków wschodzących, które powinny się umacniać. Obawy o światowy wzrost i wojna handlowa USA z Chinami utrzymuje wysoki poziom CHF/PLN. Kurs EUR/USD zakotwiczył w okolicach 1,13 rozstrzygnięcie, w którą stronę podąży kurs, nastąpi prawdopodobnie po posiedzeniu Fed na końcu lipca. Wielka Brytania i brexit czekają na nowego premiera. 

Tematem numer jeden na rynkach pozostaje kwestia wojny handlowej między USA a Chinami. Przez kilka miesięcy obie strony twierdziły, że rozmowy idą w dobrą stronę i porozumienie jest kwestią czasu. Jednak zastanawiającym było, dlaczego cały proces tak długo trwa, a termin podpisania umowy jest wciąż przesuwany.

Rynki powoli budzą się do życia w przedświątecznym tygodniu. Niemniej jednak widoczny jest większy apetyt inwestorów na aktywa ryzykowne, w tym złotego. Z pewnością krajowej walucie pomogła decyzja S&P, która podtrzymała rating na wysokim poziomie A-.