Krzysztof Pawlak

Decydenci EBC widzą dalsza potrzebę luzowania monetarnego. Program QE możliwy jeszcze w 2018 roku choć w mniejszej skali skupowanych aktywów. Główna para walutowa testuje kluczowe wsparcie w okolicach 1,17. Dane z rynku pracy USA zdecydują o dalszych losach dolara. Krajowa waluta stabilna ale pod presją rosnących kwotowań amerykańskiej waluty.

Bogaty kalendarz powinien wpłynąć na wyższą zmienność na rynkach. EUR/USD znów w górę po nieudanym przebiciu wsparcia na poziomie 1,17. Dzisiejszy PMI z sektora usług Wielkiej Brytanii zahamował osłabienie funta. Ważny odczyt ADP z USA, tylko czy tym razem będzie w korelacji z oficjalnymi danymi. Stopy w Polsce bez zmian. Stanowisko prezesa RPP w obliczu rosnącej inflacji w Polsce.

Katalonia zaburza spokój na rynkach. Czwarta gospodarka UE może mieć jeszcze długo problem z separatystycznym okręgiem. Wzrost ryzyka politycznego oraz mocniejszy dolar mogą wpłynąć na ucieczkę kapitału z rynków wschodzących. CHF/PLN wzrasta bo na rynkach znów mamy ucieczkę do bezpiecznych przystani. Inwestorzy patrzą w końcu na fundamenty i dlatego umacnia się dolar. USD/PLN pod lokalnym oporem. Odwrócenie uwagi od brytyjskich problemów wpływa korzystnie na funta.

Hiszpania nie zgadza się z referendum niepodległościowym w Katalonii. Brutalność policji w starciach z głosującymi jeszcze długo będzie na pierwszych stronach gazet. Wspólna waluta traci na bazie wzrostu ryzyka politycznego. PMI ze strefy euro potwierdziły panujące ożywienie. Amerykańska waluta znów pierwszym wyborem inwestorów.

Większość członków Fed za podwyżką stóp jeszcze w tym roku. Pytanie tylko czy kolejne tygodnie i wypowiedzi decydentów z FOMC nie będą ostrożne i nie każą czekać na odbicie inflacji. Ogłoszenie redukcji bilansu Fed zgodnie z przewidywaniami bez emocji. Złotówka niejako z przymusu traci do dolara.