Maciej Przygórzewski

Piątek jest dniem ważnych danych makroekonomicznych. O godzinie 8:00 poznaliśmy dobry odczyt PKB dla Niemiec. O godzinie 10:00 poznamy odczyt dla Polski. Analitycy są pozytywnie nastawieni do tych danych, o czym świadczą wzrosty oczekiwań. Po południu poznamy również odczyt inflacji, która jest w tym wypadku wskaźnikiem, który może potwierdzić koncepcje wychodzenia Polski z kryzysu.

Złoty utrzymuje się na zbliżonych poziomach od początku tygodnia. Wczorajszy dzień przyniósł nawet umocnienie się rodzimej waluty. Zobaczymy, czy dzisiejsza pierwsza bez udziału OFE aukcja polskich papierów dłużnych pozwoli utrzymać tę tendencję. Sytuacja w USA jest już właściwie wyjaśniona i problem limitu zadłużenia został oddalony o ponad rok.

Wtorek na rynkach należał do Stanów Zjednoczonych. Odbyła się ważna konferencja z nowym prezesem FED, Janet Yellen oraz osiągnięto porozumienie w Izbie Niższej w sprawie limitu zadłużenia. Lepsze informacje z USA ustabilizowały rynki i powstrzymały złotego przed dalszym umacnianiem się. Poznaliśmy również dane o bilansie handlowym z Chin, ale ich wiarygodność budzi pewne wątpliwości.

Poniedziałek był długo wyczekiwanym dniem spokoju dla polskiej waluty. Nie zmienia to faktu, że na rynku wciąż pozostaje kilka czynników, które w krótkim czasie mogą spowodować, że zobaczymy znów niemal 10 groszowe ruchy w przeciągu kilku dni. Wspomnianymi czynnikami jest coraz mniej stabilna sytuacja na Węgrzech, które wciąż próbują rozpędzić gospodarkę redukcjami stóp procentowych. Ukraina w dalszym ciągu pozostaje jednym dużym znakiem zapytania. W USA z kolei odbędzie się ważne wystąpienie szefowej FED przed Kongresem.

W piątek złoty jak przez cały ostatni tydzień zyskiwał względem głównych walut. Obecnie tendencja ta wyhamowuje i można spodziewać się kilku spokojniejszych dni z mniejszą zmiennością. To samo dotyczy reszty walut krajów rozwijających się, które również złapały trochę oddechu po silnych spadkach. Dla dalszych zmian bardzo ważne są oczekiwania rynków w kwestii programu luzowania ilościowego w USA, dlatego warto zwrócić uwagę na konferencje członków FED.