Bez podwyżek w listopadzie? – Komentarz walutowy z dnia 09.10.2026
Na konferencji prasowej prezesa NBP pojawiła się sugestia, że w listopadzie nie dojdzie do podwyżki stóp procentowych. Zapowiedź rozmów pokojowych USA–Iran delikatnie obniża ceny ropy. Rumunia pozostawia stopy bez zmian.
Stopy procentowe bez zmian
Decyzja o utrzymaniu stóp procentowych nie zaskoczyła rynków. Wczorajsza konferencja prasowa wniosła jednak kilka nowych wątków. Najciekawszym była deklaracja, że prezes NBP nie przewiduje wzrostu stóp w listopadzie. Biorąc pod uwagę, jak często banki centralne zasłaniają się obecnie oczekiwaniem na dane przed przekazywaniem jakichkolwiek wskazówek, jest to spora niespodzianka. Zaskakuje nie tylko sama treść, ale również fakt, że taka sugestia w ogóle padła. Nie ma oczywiście nic złego w tym, że bank centralny komunikuje się z rynkiem. Po prostu przy dużej zmienności ostatnich kwartałów wiele banków tego unika. W dalszej perspektywie nie wykluczono podwyżek, ale wskazano też, że prognozy mówią o powrocie inflacji do celu. Przewijał się wątek wojny na Bliskim Wschodzie oraz presji, jaką wywołuje wzrost cen surowców energetycznych na inflację. Dla fanów gatunku nie zabrakło oczywiście raportu z rezerw złota oraz odwołań do postawienia przed Trybunałem Stanu. Jak zareagował złoty? Powiedzmy to wprost – wcale.
Zapowiedź kolejnych rozmów
Zgodnie z przewidywaniami wielu analityków przed wyborami połówkowymi w USA pojawiła się kolejna próba pokojowego rozwiązania konfliktu z Iranem. Prezydent Donald Trump określił rozmowy jako konstruktywne. Co ważne, Iran nie zanegował tej wersji. Pojawiła się co prawda neutralna informacja o analizie odpowiedzi USA. Na stole znajduje się propozycja otwarcia Cieśniny Ormuz na 7 dni. Pomimo postępów w rozmowach ropa nie tanieje jednak tak mocno, jak można by oczekiwać. Brent spadł ze 106 USD do 103 USD za baryłkę. Problemem pozostają Huti, którzy zagrażają statkom wpływającym na Morze Czerwone w stronę Kanału Sueskiego. Jest to fatalna sytuacja dla Europy, bo to nasz kontynent jest w największym stopniu uzależniony od tego szlaku wodnego.
Rumunia nie zmienia stóp procentowych
Wczoraj Bank Centralny Rumunii utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Kraj ten znajduje się w trudnej sytuacji pod względem analitycznym. 1 sierpnia zeszłego roku wyraźnie podniesiono tam podatek VAT. Podstawowa stawka wzrosła z 19% do 21%, co już samo w sobie było istotną zmianą. Obniżone stawki 5% i 9% zwiększono natomiast do 11%. W rezultacie przez ostatni rok Rumunia zmagała się z inflacją przekraczającą momentami 10%. Obecnie minął już ponad rok od tej decyzji i efekt podwyżek podatków stopniowo zanika, dzięki czemu możemy lepiej ocenić rzeczywistą skalę problemu. W lipcu wskaźnik wzrostu cen spadł z 10,4% do 8,2%, a w sierpniu do 6,2%. O ile jeszcze niedawno, patrząc na inflację, można było dziwić się brakowi reakcji banku centralnego, o tyle obecnie sytuacja wygląda inaczej. Wiele państw wokół Rumunii podnosi stopy procentowe, podczas gdy w tym kraju zaczyna otwierać się przestrzeń do obniżek. Trzeba jednak pamiętać, że podstawowa stopa procentowa w Rumunii wynosi aż 6,5%.
Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na:
14:30 – Kanada – sytuacja na rynku pracy,
16:00 – USA – Raport Uniwersytetu Michigan
