Komentarz walutowy z dnia 14.01.2015

Dzisiaj posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Większość ekspertów uważa, że nie dojdzie do obniżki stóp jeszcze na tym posiedzeniu. Nawet gdyby nie doszło do zmian warto dzisiaj uważnie obserwować waluty od 16:00, gdyż konferencje Marka Belki mają często bardzo duży wpływ na rynki.

Inflacja konsumencka w Wielkiej Brytanii w skali miesiąca osiągnęło 0%. W skali roku to wciąż 0,5%, aczkolwiek analitycy spodziewali się spadku do 0,7%. Z czego wynika ten spadek? Wolniejszy rozwój, którego powodem jest zastój w kontynentalnej Europie to jedno. Warto natomiast spojrzeć jak bardzo spadają ceny transportu w momencie tak znacznych spadków cen ropy. Biorąc pod uwagę, że ropa staniała w ciągu roku o blisko połowę, nie dziwi że inflacja nie wynosi już 1% jak rok temu. Po tych danych funt osłabił się względem głównych walut, jednakże do końca dnia odrobił te straty nawet wobec wyjątkowo silnego wczoraj dolara.

Bilans płatniczy Polski jest ujemny. Zarówno jeżeli chodzi o saldo obrotów towarowych, jak i saldo rachunku bieżącego. Oznacza to, że więcej towarów importujemy niż eksportujemy oraz, że w naszych rozliczeniach z zagranicą przeważają płatności na zewnątrz nad płatności do Polski. Ten pierwszy parametr jest pewną nowością gdyż dwa ostatnie odczyty były dodatnie.

Wiadomością dnia dla Polski będzie dzisiaj z pewnością zakończenie dwudniowego posiedzenia RPP. Większość analityków jest zdania, że nie dojdzie do obniżki stóp jeszcze w styczniu. Warto zwrócić uwagę, jak krucha jest większość głosująca za pozostawieniem stóp na 2%, skoro w grudniu zabrakło jednego raptem głosu by obniżyć stopy o 0,5%. Warto w tym miejscu przypomnieć, że od grudnia nie poznaliśmy żadnych wyraźnie korzystniejszych danych makroekonomicznych dla Polski, zatem pytanie brzmi, czy któraś z tych osób nie zmieni zdania i nie zagłosuje za obniżką. Wiele mówi, się w tym kontekście o przedłużającej się deflacji. Warto tutaj zwrócić uwagę że skoro w zeszłym roku baryłka ropy kosztowała 100 dolarów przy dolarze za 3,00zł, to obecnie pomimo wzrostu dolara do 3,60zł ze względu na spadek ceny ropy poniżej 50 dolarów efekt jest taki, że jest ona o 40% tańsza. Tak duży spadek cen tłumaczy spadek cen transportu a zatem istotnej części inflacji.

Dzisiaj warto zwrócić uwagę na następujące dane makroekonomiczne:

11:00 – strefa euro – produkcja przemysłowa,

13:00 – USA – wnioski o kredyty hipoteczne,

14:30 – USA – sprzedaż detaliczna,

16:00 – Polska – komunikat po posiedzeniu RPP,

20:00 – USA – beżowa księga.

EUR/PLN

Kurs EUR/PLN gwałtownie wystrzelił w górę, po czym równie gwałtownie zawrócił. Ze względu na tempo obecnego wybicia ciężko jest mówić o technicznych oporach, psychologicznym oporem będzie maksimum ostatniego ruchu w okolicach 4,4000 zł. Wsparciem są okolice 4,28600 gdzie przebiega minimum obecnej korekty.

CHF/PLN

Kurs CHF/PLN podobnie jak EUR/PLN wystrzelił w górę i zawrócił. Kredytobiorców frankowych z pewnością nie cieszy fakt, że najbliższy opór to okolice 3,6500, czyli poziomy których wielu z nich miało nadzieje już nigdy nie oglądać. Wsparciem do piątku była linia łącząca maksima lokalne z przed ostatniego wybicia, czyli poziom 3,5600. Obecnie wsparciem jest minimum z ostatniej korekty w okolicach 3,5400.

USD/PLN

Kurs USD/PLN od początku listopada tworzył trend boczny, po wybiciu z tej formacji powrócił do długoterminowej formacji wzrostowej i podobnie jak pozostałe waluty zanotował silne wybicie i obecnie trwa korekta tego ruchu. Oporem jest linia łącząca kolejne maksima lokalne z października i ostatni szczyt na 3,6000, przebiega ona obecnie w okolicach 3,6600. Wsparciem jest z kolei linia łącząca minima lokalne przebiegająca obecnie w okolicach 3,6200.

GBP/PLN

Kurs GBP/PLN od miesiąca poruszał się w trendzie bocznym w zakresie 5,2300-5,3000. Trend ten jednak już dawno nie obowiązuje. Pomimo, że pierwsze wybicie z formacji okazało się mniej spektakularne niż na innych walutach, funt podobnie jak inne waluty wystrzelił ku górze. Oporem dla dalszych wzrostów jest ostatnie maksimum kursowe w okolicach poziomu 5,6000. Wsparciem jest linia łącząca minima ostatnich tygodni w okolicach 5,4500.