Komentarz walutowy z dnia 14.03.2012
Po wczorajszym odczycie danych o inflacji za luty w Polsce na poziomie 4,3 procent (przy konsensusie rynkowym 4,1 procent) nastąpiło znaczne osłabienie złotego. Już kilkanaście minut po publikacji danych za EUR i USD płacono ponad 1 grosz więcej niż przed godziną 14.00.
Wczoraj najbardziej oczekiwanym wydarzeniem przez inwestorów było posiedzenie FED o 19.15 w sprawie przyszłej polityki pieniężnej USA. Komunikat po posiedzeniu nie zaskoczył rynków. FED nie dokonał żadnej zmiany we wprowadzonej przez siebie polityce pieniężnej oraz podtrzymał stanowisko odnośnie utrzymania stóp procentowych na poziomie bliskim zera do 2014 roku. FED nie zapowiedział wznowienia kolejnego programu luzowania polityki pieniężnej QE co wpływa na umacnianie się USD do EUR. Poprawa sytuacji na rynku pracy i rynkach finansowych będzie przemawiała za wzrostem kursu USD. Natomiast na kurs franka szwajcarskiego będzie miało wpływ posiedzenie Narodowego Banku Szwajcarskiego zaplanowane na czwartek.
PLN w długim okresie
Od stycznia 2011 roku mieliśmy do czynienia z ciągłym trendem osłabiania się PLN w stosunku do EUR, USD, CHF i GBP. W sierpniu 2011 ruch ten nabrał wyraźnego przyspieszenia i w grudniu 2011 roku doszedł do poziomów niewidzianych od czerwca 2009 roku (EUR, USD ,GBP). Maksimum na CHF/PLN zobaczyliśmy już w sierpniu 2011.
Na przełomie 2011 i 2012 roku na wykresach par złotowych zaczęły się kształtować techniczne formacje odwrócenia trendu. Głowa i ramiona na EUR/PLN i CHF/PLN oraz podwójne szczyty na USD/PLN i GBP/PLN. Po zrealizowaniu się zasięgu ruchu wynikającego z wyżej wymienionych formacji PLN znalazł się w bardzo ciekawej sytuacji.
Z jednej strony nastąpiło gwałtowne wyhamowanie dotychczasowego trendu osłabiającego PLN, a z drugiej strony kurs dynamicznie zbliżył się do poziomów w których znajduje się długoterminowa linia trendu wzrostowego. Możliwe wydają się zatem dwa dalsze scenariusze.
Pierwszy, w którym kurs odbije się od wyżej wspomnianej linii trendu wzrostowego i EUR/PLN znowu rozpocznie powrót do trendu wzrostowego, lub drugi w którym linia ta zostanie sforsowana w dół i złoty nadal będzie się umacniał. W krótszym terminie za najbardziej prawdopodobmny wariant uważamy testowanie linii trendu wzrostowego. Sprawa wyniku tego testu jest oczywiście otwarta.
EUR/PLN
EUR/PLN: kurs znajduje się w średniookresowym trendzie spadkowym od dnia 14.12.2011. Po przełamaniu wsparcia w dniu 29.02.2012 znajdującego się na poziomie 4.1274 i dojściu do poziomu 4.0950 ceny ponownie skierowały się na północ. Zgodnie z naszymi przewidywaniami kurs dotarł w okolice 4.1800 po czym nastąpiło odbicie i kurs EUR/PLN zaczął spadać. W czwartek 08.03.2012 zostało po raz kolejny przełamane wsparcie na 4.1274 i kurs doszedł w piątek do poziomu 4.0860. Po ustanowieniu tego minimum obserwujemy umacnianie się EUR. W krótkim terminie możliwy jest ruch do poziomu 4.1600. W dłuższym terminie oczekujemy testowania wsparcia znajdującego się na 4.0630.
CHF/PLN
CHF/PLN: kurs znajduje się w trendzie spadkowym od dnia 10.08.2011. Po dynamicznym umocnieniu się PLN względem CHF zapoczątkowanym 07.03.2012 kurs CHF/PLN zatrzymał się na poziomie 3.3885. Po ustanowieniu tego minimum obserwujemy korektę ruchu spadkowego CHF/PLN. Kurs w dniu wczorajszym osiągnął poziom 3.4298. W dłuższym terminie możliwym scenariuszem jest testowanie oporu na 3.5300. Po osiągnięciu tego poziomu kurs powinien skierować się ku wsparciu na 3.3050.
USD/PLN
USD/PLN: kurs znajduje się w trendzie spadkowym od dnia 06.01.2012. Po dynamicznym umocnieniu się PLN względem USD zapoczątkowanym dnia 07.03.2012 kurs zatrzymał się na poziomie 3.0885. Po osiągnięciu tego minimum nastąpiła korekta ruchu spadkowego i kurs USD/PLN znacznie się umacnia osiągając dzisiaj poziom 3.1715. W krótkim terminie kurs może osiągnąć poziom 3.1996. W dłuższym terminie oczekujemy testowania wsparcia na 3.0400.
GBP/PLN
GBP/PLN: kurs znajduje się w trendzie spadkowym od dnia 05.01.2012. Po silnym spadkach w dniach 07-08.03.2012 kurs przebywał w przedziale 4.8850 – 4.9155. Po przełamaniu dolnego ograniczenia kanału kurs spadł do poziomu 4.8699 ale już wczoraj rano powrócił do wąskiego przedziału. Popołudniu nastąpiło natomiast przebicie górnego oporu i obserwowaliśmy silny wzrost kursu GBP, za którego dzisiaj płacono już 4.9857. Wzrost kursu może zostać wyhamowany na poziomie 5.0485. Po osiągnięciu tego poziomu ceny mogą skierować się na południe ku wsparciu na poziomie na 4.7814.
