Komentarz walutowy z dnia 15.11.2012

Wczoraj sytuacja polskiego złotego uległa poprawie. Na rynku walutowym nastąpiło ustabilizowanie kursu polskiej waluty względem głównych walut zagranicznych. 

Złotemu pomógł osłabiający się dolar oraz obligacje. Rentowność polskich 10-latków spadła do poziomu 4,187%. Dzisiaj poznamy inflację w eurolandzie i USA oraz kolejne informacje z amerykańskiego rynku pracy. W nocy zmieniły się władze w Komunistycznej Partii Chin.

Główny Urząd Statystyczny przedstawił wczoraj wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (inflacja CPI) w polskiej gospodarce za poprzedni miesiąc. Prognozowany poziom wynosił 0,3% m/m oraz 3,4% r/r, odczyt wyniósł 0,4% m/m oraz 3,4% r/r, co w nieznacznym stopniu odbiegało od oczekiwań. Nie odnotowano reakcji na polskim złotym na przedstawione informacje, ponieważ odczyt ten oznacza hamującą inflację względem poprzednich miesięcy. Publikowane dane są zgodne z wypowiedziami członków RPP i są kolejnym uzasadnieniem dla kontynuowania obniżek stóp procentowych.

W środę odbyła się także konferencja premiera Donalda Tuska z kanclerz Niemiec Angelą Merkel w sprawie unijnego budżetu. Cały czas znajdujemy się pod wpływem informacji napływających z zagranicy, z UE oraz dotyczących rozwoju sytuacji w Grecji. Rynki z wielką niecierpliwością oczekują ważnych decyzji i jasno sprecyzowanych celów. Na chwilę obecną największą rolę odgrywają emocje, które często powodują duże wahania – nic nie wskazuje na to, żeby taka sytuacja miała zmienić się w najbliższym czasie.

W nocy poznaliśmy skład najwyższego organu władzy w Komunistycznej Partii Chin. Obyło się bez większego zaskoczenia. Wiceprezydent Xi Jinping został nowym sekretarzem partii na najbliższe 10 lat i niedługo obejmie urząd prezydenta w drugiej gospodarce świata. W skład Stałego Komitetu KPCh weszły osoby typowane przez politycznych komentatorów przed zjazdem partii. Osoby te są w większości powiązane rodzinnie z byłymi dygnitarzami partii. Politycznie ogłoszono, że nowe władze chcą mieć większy kontakt ze społeczeństwem oraz stłumić korupcję urzędników. Gospodarczo chcą Chiny nakierować na rozwój popytu wewnętrznego, co dziwi, gdyż większość nowo wybranych polityków ma poglądy konserwatywne.

Istotne znaczenie będą miały publikowane dane o inflacji w Eurostrefie oraz w USA. Analitycy oczekują, że inflacja w Eurogrupie rok do roku wzrośnie do 1,53% z 1,50% w październiku (godz. 11:00), podobnie ma być w Ameryce (godz. 14:30). Tam prognozowana inflacja rok do roku ma wynieść w tym miesiącu 2,15% z 2,00% za październik. Inflacja w tych krajach z każdym odczytem będzie wyższa, gdyż drukuje się pusty pieniądz i nie można tego uniknąć. Można liczyć tylko na to, że nie wymknie się ona spod kontroli rządzących polityką monetarną, gdyż w ten oto sposób chcą oni zmniejszyć realne zadłużenie państw.

Również o 14:30 powinniśmy poznać tygodniowe dane o nowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych w USA oraz Indeks NY Empire State oraz o 16:00 poznamy odczyt indeksu z Filadelfii. Dane ze Stanów są ostatnio lekko zaskakujące w pozytywnym tego słowa znaczeniu. Tuż przed wyborami okazało się, że gospodarka generuje o wiele więcej miejsc pracy niż się tego spodziewano może i tym razem będą lepsze. Nowych bezrobotnych będzie mniej niż 355 tysięcy miesiąc temu, wskaźnik Empire będzie bliższy zero niż -6,16, a w okręgu przemysłowym Filadelfia przekroczy on 5,70 jak to było w październiku.

EUR/PLN

Kurs EUR/PLN powrócił do kanału wzrostowego. Nadal oscyluje blisko górnego ograniczenia tego kanału w okolicy 4,1760. Wczoraj kurs ustanowił nowe lokalne szczyty i tym samym wyznaczył nowy poziom oporu dla kursu w najbliższych dniach na poziomie 4,1850 będąc tym samym 100% zniesieniem Fibonacciego. Kurs z drugiej strony ma wsparcie w postaci 55 średniej okresowej, którą oznaczono linią zieloną na wykresie, jest ona na poziomie 4,1650. Przełamanie w górę i w dół jest na równi prawdopodobne w tej chwili. Jeżeli dalej będzie rosło to granicę 4,1850 będzie trudno przebić.

CHF/PLN

Na parze CHF/PLN podobnie jak na parze EUR/PLN kurs znajduje się w kanale wzrostowym. Najbliższy opór to linia wyrysowana z lokalnego szczytu na poziomie 3,4760 i jest to nasze nowe 100% zniesienie Fibonacciego. Górne ograniczenie kanału wzrostowego znajduje się w tej chwili dużo powyżej na poziomie 3,4860. Obecnie kurs zbliża się do wsparcia w postaci dolnego ograniczenia kanału 3,4675 oraz 55 okresowej średniej kroczącej, która już jest w okolicach 3,4575 i stale rośnie. Mając taki układ można się spodziewać każdego rozwiązania.

USD/PLN

Kurs USD/PLN przebił linię oporu wyrysowaną na szczytach z września 2012 i listopada 2012. Zaraz po tym kurs powrócił do kanału i teraz załapał linię wsparcia w postaci średniej okresowej, linia zielona, na poziomie 3,2700. Kurs lekko odbił. Kanał jest stosunkowo wąski. Kolejna linia wsparcia dla kursu to poziom 3,2675 wyrysowany z lokalnych szczytów poprzednich miesięcy. Jeżeli te linie zostaną przebite ku dołowi to kurs może się znaleźć w okolicach 3,2300.

GBP/PLN

Na wykresie GBP/PLN utworzył się trend wzrostowy o bardzo stromym nachyleniu. Kurs znajduje się w okolicach dolnego ograniczenia tego kanału będącego wsparciem do dalszych wzrostów. Kurs po osiągnięciu ostatniego szczytu stworzył sobie dodatkowy techniczny opór na poziomie 5,2360 i to może być zakres ruchu ku górze w najbliższych dniach. Górne ograniczenie kanału znajduje się w tym momencie grubo powyżej 10 gorszy powyżej kursu z obecnej chwili. Zatem jeżeli kurs będzie dalej rósł to skokami o kilka groszy w każdym silnym ruchu.