Komentarz walutowy z dnia 17.07.2015
Problemy Grecji, które jeszcze kilka miesięcy temu miały rozsadzić całą unie walutową, nagle okazały się mało istotne. Na rynkach czuć wyraźną ulgę, a od momentu uzyskania porozumienia kolejne etapy porozumienia przychodzą nadzwyczaj sprawnie. Nie jest to oczywiście koniec problemów, gdyż kraj ten czekają lata wyrzeczeń. Widać po reakcji rynków, że patrzą one na obecną sytuację znacznie przychylniejszym okiem.
Dziś kolejna decyzja w sprawie Grecji. Na ten moment podjęto już decyzję o wsparciu Greków pożyczką pomostową do końca sierpnia. Ma ona wynieść 7 mld euro i to mniej więcej tyle w tym czasie wyniosą zaległości w ratach kredytów, które już nie zostały spłacone lub pozostaną do spłacenia. Środki na ten cel mają pochodzić z EFSM. Fundusz ten jest zasilany przez wszystkie państwa Unii, nie tylko te ze strefy euro. W rezultacie na tym etapie pomocy to również Polska będzie wspierać swoich bogatszych, aczkolwiek rozrzutnych kolegów z południa. Zadziwić może natomiast gwarancja, którą dostały państwa z własnymi walutami. W razie niewypłacalności Aten środki zostaną pokryte z zysków z obracania… obligacjami Grecji. Jakkolwiek dziwnie by to nie brzmiało jest to prawdą. W trakcie obowiązywania pożyczki pomostowej ma być uzgodniony właściwy program pomocowy na 86 mld euro.
Banki w Grecji zamknięte jeszcze przed końcem czerwca, mają zostać otwarte w poniedziałek. Restrykcje dalej pozostaną, ale będą one stopniowo luzowane. Biorąc pod uwagę podpisanie nowego mechanizmu likwidacji bankrutujących banków, w którym tak jak w przypadku Cypru mogą być użyte depozyty, należy się spodziewać, że okienko z wypłatami będzie znacznie bardziej obłożone niż to z wpłatami. Żeby tak się stało rząd grecki musiałby znieść limity na wypłatę gotówki z bankomatów, gdyż z ograniczeniem 60 EUR dziennie wielkich pieniędzy wypłacić się nie uda.
Kolejny pakiet reform w Grecji musi zostać przyjęta do 22 lipca. Patrząc na poparcie ostatniego pakietu, nie należy spodziewać się większych problemów, o ile tylko rządzącej ekipie wystarczy determinacji by wbrew własnemu społeczeństwu wprowadzać zmiany. Jest to swoją drogą bardzo dziwna sytuacja, kiedy to partia uchodząca za najbardziej populistyczną z tych rządzących krajem w ostatnich kilkudziesięciu latach, wprowadzi najwięcej reform gospodarczych.
Jak reagują rynki na świecie? Widać, że ryzyko było wysoko oceniane, a obecna sytuacja spowodowała, że większość tych zagrożeń jest już po za nami. Euro, które jeszcze niedawno kosztowało powyżej 4,20 zł obecnie spadło już niemal do 4,10 zł. Frank, który ku panice kredytobiorców wzrósł w okolice 4,05 zł dzisiaj kosztuje już poniżej 3,95 zł. Podobne reakcje widzimy na walutach pozostałych krajów naszego regionu. Jest to dowodem na to, że na trudne czasy w dalszym ciągu inwestorzy wolą nawet waluty z problemami, ale dużych państw/unii, gdyż takie są bardziej odporne na większe zawirowania.
EUR/PLN
Wykres kursu średniego EUR/PLN za okres od 16.04.2015 do 16.07.2015
Kurs EUR/PLN po osiągnięciu minimów na 3,9700 utworzył trend wzrostowy. Oporem dla wzrostów jest ostatnie maksimum na 4,2400. Wsparciem do wybicia była linia na 4,1450. Kolejnego wsparcia należy oczekiwać w okolicach 4,1050, gdzie w ostatnich dwóch miesiącach znajdowały się ważne minima.
CHF/PLN
Wykres kursu średniego CHF/PLN za okres od 16.04.2015 do 16.07.2015
Kurs CHF/PLN od początku marca utworzył trend wzrostowy, z którego doszło do wybicia w dół. Najbliższym wsparciem dla ruchu spadkowego są ważne minima na 3,9200.
USD/PLN
Wykres kursu średniego USD/PLN za okres od 16.04.2015 do 16.07.2015
Kurs USD/PLN podobnie jak inne waluty wystrzelił do góry. Opór stanowić będzie maksimum na poziomie 3,8500. Korekta przebiła wsparcie na poziomie 3,7300. Kolejnym wsparciem są ważne maksima na 3,6500.
GBP/PLN
Wykres kursu średniego GBP/PLN za okres od 16.04.2015 do 16.07.2015
Kurs GBP/PLN znajduje się w trendzie wzrostowym. Oporem dla wzrostów jest ostatnie maksimum na 5,9400. W przypadków spadków najbliższym wsparciem jest dolne ograniczenie kanału na 5,8000.
