Komentarz walutowy z dnia 21.03.2012
Wczoraj poznaliśmy odczyt bazowej inflacji CPI w Polsce, który wyniósł 2.5 procent (przy konsensusie rynkowym na poziomie 2.7 procent). Odczyt nie wywołał znacznych ruchów na polskim złotym.
W dniu dzisiejszym inwestorzy czekają na dane makro z USA dotyczących rynku pracy. Rozpędzająca się gospodarka USA może być pretekstem do zaostrzania polityki pieniężnej co wpłynie w dłuższej perspektywie na kurs dolara. Jutro zostanie opublikowany indeks PMI dla przemysłu w Chinach co w warunkach ostatnich gorszych danych z Państwa Środka powinien być znaczący dla notowań walut.
W dniu dzisiejszym należy zwrócić uwagę na publikację danych makro:
- 12:00 USA – Wnioski o kredyt hipoteczny
PLN w długim okresie
Od stycznia 2011 roku mieliśmy do czynienia z ciągłym trendem osłabiania się PLN w stosunku do EUR, USD, CHF i GBP. W sierpniu 2011 ruch ten nabrał wyraźnego przyśpieszenia i w grudniu 2011 roku doszedł do poziomów niewidzianych od czerwca 2009 roku (EUR, USD ,GBP). Maksimum na CHF/PLN zobaczyliśmy już w sierpniu 2011.
Na przełomie 2011 i 2012 roku na wykresach par złotowych zaczęły się kształtować techniczne formacje odwrócenia trendu. Głowa i ramiona na EUR/PLN i CHF/PLN oraz podwójne szczyty na USD/PLN i GBP/PLN. Po zrealizowaniu się zasięgu ruchu wynikającego z wyżej wymienionych formacji PLN znalazł się w bardzo ciekawej sytuacji.
Z jednej strony nastąpiło gwałtowne wyhamowanie dotychczasowego trendu osłabiającego PLN, a z drugiej strony kurs dynamicznie zbliżył się do poziomów w których znajduje się długoterminowa linia trendu wzrostowego. Możliwe wydają się zatem dwa dalsze scenariusze.
Pierwszy, w którym kurs odbije się od wyżej wspomnianej linii trendu wzrostowego i EUR/PLN znowu rozpocznie powrót do trendu wzrostowego, lub drugi w którym linia ta zostanie sforsowana w dół i złoty nadal będzie się umacniał. W krótszym terminie za najbardziej prawdopodobmny wariant uważamy testowanie linii trendu wzrostowego . Sprawa wyniku tego testu jest oczywiście otwarta.
EUR/PLN
EUR/PLN: kurs znajduje się w średniookresowym trendzie spadkowym od dnia 14.12.2011. Po ustanowieniu minimum w dniu 09.03.2012 na poziomie 4.0860 obserwowaliśmy umacnianie się EUR/PLN. Po ostatnim teście linii oporu na poziomie 4.1600 kurs powrócił na poziomy w okolice 4.1000. Od 09.03.2012 rośnie kurs EUR i dzisiaj kolejny raz zostanie testowana linia oporu przebiegająca na poziomie 4,1450. Po przebiciu tej linii powinno nastąpić silne wybicie kursu EUR w górę. Jeśli linia oporu nie zostanie pokonana kurs EUR powinien skierować się w stronę 4.0630.
CHF/PLN
CHF/PLN: kurs znajduje się w trendzie spadkowym od dnia 10.08.2011. Po ustanowieniu minimum w piątek 09.03.2012 na poziomie 3.3885 obserwujemy korektę ruchu spadkowego CHF/PLN. Kurs po osiągnięciu poziomu 3.4250 ustabilizował się i jest w trendzie bocznym. W dłuższym terminie możliwym scenariuszem jest testowanie oporu na 3.5300, lub wybicie dołem w kierunku wsparcia na 3.3050.
USD/PLN
USD/PLN: kurs znajduje się w trendzie spadkowym od dnia 06.01.2012. W dniu 09.03.2012 po ustanowieniu minimum na poziomie 3.0885 nastąpiła korekta ruchu spadkowego i kurs USD/PLN znacznie się umocnił. Zgodnie z naszymi prognozami kurs dotarł do poziomu 3.1996 a następnie zaczął się osłabiać. Na wykresie USD/PLN można było zauważyć kształtowanie się kanału korekcyjnego o poziomie oporu na 3.2000 i poziomie wsparcia na 3.1250, z którego jednak kurs wybił się wczoraj dołem, osiągając wczoraj poziom 3.0989. Dzisiaj kurs przebywa pod linią dolnego ograniczenia kanału. W dłuższym terminie oczekujemy testowania wsparcia na 3.0400.
GBP/PLN
GBP/PLN: kurs znajduje się w trendzie spadkowym od dnia 05.01.2012. Po silnym spadkach w dniach 07-08.03.2012 kurs przebywał w przedziale 4.8850 – 4.9155. Po przełamaniu dolnego ograniczenia kanału kurs spadł do poziomu 4.8699 ale szybko powrócił do wąskiego przedziału. W dniu 13.03.2012 nastąpiło natomiast przebicie górnego oporu i obserwowaliśmy silny wzrost kursu GBP. 14.03.2012 kurs dotarł do poziomu 5.0000 przy którym ujawnili się sprzedający. Analogicznie jak w przypadku USD możemy mówić o wykształtowaniu się kanału z oporem na 5.0000 i wsparciem na 4.8800. W dłuższym terminie oczekujemy testowania wsparcia na 4.7814.
