Komentarz walutowy z dnia 23.04.2012

Dzisiaj uwaga inwestorów skupiona była na odczytach indeksów PMI dla przemysłu z Chin i europejskich gospodarek. Indeks PMI dla Państwa Środka zanotował wzrost w kwietniu z 48,3 punktów do 49,1. 

Wzrost miesiąc do miesiąca jest co prawa pozytywną informacją ale jest to wciąż poziom poniżej kluczowego 50 punktów, co świadczy o pogarszającej się koniunkturze w przemyśle. Bardzo słabo natomiast wypadły odczyty PMI dla największych gospodarek europejskich a także dla całej strefy euro. Po dość niskich marcowych odczytach rynek oczekiwał poprawy.

Niestety dzisiejsze dane rozczarowały i były znacznie niższe od konsensusu rynkowego (indeks PMI dla Niemiec 46,30 pkt. przy prognozie 48,40 pkt.) Przełożyło się to na spadek kursu EUR/USD o 50 pipsów do poziomu 1.3135. Kurs EUR/USD znajduje się od dwóch miesięcy w formacji trójkąty i oczekujemy wybicia po posiedzeniu FED zaplanowanego na środę. Oprócz decyzji FOMC (Federalnych Komitet Otwartego Rynku) w sprawie stóp procentowych odbędzie się konferencja prasowa z udziałem Bena Bernanke. 

Obecne znaczne pogorszenie nastrojów skutkuje osłabianiem się złotego do głównych walut.

PLN w długim okresie

Na przełomie 2011 i 2012 roku na wykresach par złotowych zaczęły kształtować się techniczne formacje odwrócenia trendu. Głowa i ramiona na EUR/PLN i CHF/PLN oraz podwójne szczyty na USD/PLN i GBP/PLN. Po zrealizowaniu się zasięgu ruchu wynikającego z wyżej wymienionych formacji kurs PLN zbliżył się do poziomów, w których znajduje się długoterminowa linia trendu wzrostowego. Złotówka weszła w płaski trend horyzontalny o delikatnym nastawieniu wzrostowym.

W okolicach drugiego tygodnia kwietnia doszło do przebicia w górę na wszystkich czterech walutach. Jeżeli ten ruch uzyska potwierdzenie na EUR/USD (przebicie 1.30 w dół) to możemy oczekiwać fali gwałtownego osłabienia PLN wobec wszystkich głównych walut. W dniu 16 kwietnia poziom 1.30 został obroniony. Najbliższe dni powinny przynieść rozstrzygnięcie na parze EUR/USD skutkujące wybiciem się z obecnej formacji trójkąta. Ruch ten nie powinien być neutralny dla kursu złotego.

EUR/PLN

EUR/PLN: Po wybiciu się kursu EUR/PLN w górę z trójkąta, formującego się od początku marca, obserwujemy konsolidację w przedziale 4.1600 – 4.2050. Po raz kolejny kurs przebywa w formacji trójkąta, którego górne ramię zostało dzisiaj naruszone. Jego przebicie może spowodować osłabienie PLN do poziomów oporu na 4.2265, 4.2590. W przypadku obrony górnego ramienia trójkąta oczekujemy zejście kursu do poziomu 4.1715.

CHF/PLN

CHF/PLN: Po ustanowieniu minimum w piątek 09.03.2012 na poziomie 3.3885 obserwujemy korektę ruchu spadkowego CHF/PLN. Od początku marca na wykresie CHF/PLN formował się trójkąt. Górne ramię znajdujące się na poziomie 3.4630 zostało przebite dnia 05.04.2012 i już dzień później kurs dotarł do poziomu 3.5025. Obecnie oczekujemy, dalszych wzrostów i testowania oporu na 3.5377.

USD/PLN

USD/PLN: Na wykresie USD/PLN można zauważyć kształtowanie się kanału korekcyjnego z aktualnym poziomem oporu na 3.2500 i poziomem wsparcia na 3.1250. 16.04.2012 kurs dotarł w pobliże górnego ograniczenia kanału osiągając swoje maksimum na poziomie 3.2346, następnie PLN zaczął się ponownie umacniać i obecnie znajduje się w połowie wspomnianego wyżej kanału.

GBP/PLN

GBP/PLN: kurs znajdował się w trendzie spadkowym od dnia 05.01.2012. Na początku marca nastąpiło przebicie górnego oporu i zmianę trendu w horyzontalny. W marcu kurs trzykrotnie testował poziom 5.0000 przy którym ujawniali się sprzedający. 7.04.2012 kurs przebił poziom 5.0000 rozpoczynając trend wzrostowy, następnie 13.04.2012 GBP/PLN przebił opór na poziomie 5.0500 kontynuując wzrosty. W dłuższym okresie oczekujemy ruchu w kierunku 5.2100.