Powell wystraszony widmem recesji i mówi stop podwyżkom stóp – Analiza techniczna z dnia 07.01.2019

Prezes Fed ugina się przed oczekiwaniami rynkowymi. Dalsze zacieśnianie monetarne w USA pod dużym znakiem zapytania. Dalsze podwyżki stóp były głównym czynnikiem ryzyka, które może się przerodzić w zahamowanie wzrostu. Obawy o światowy wzrost gospodarczy windują franka szwajcarskiego i jena japońskiego na wyższe poziomy. Krajowa waluta mocniejsza w reakcji na słabszego dolara.

Tabela. Maksima i minima głównych walut w PLN. Zakres: 28.10.2017-07.01.2019

EUR/PLN

Krajowa waluta w relacji do euro radzi sobie całkiem nieźle. Kurs EUR/PLN porusza się w ramach wąskiego pasma wahań i tak naprawdę zakotwiczył w okolicach 4,30. Dzisiaj obserwujemy zejście nieco niżej i walka o pokonanie wsparcia na 4,29. Bez wątpienia sprzyja sytuacja rynkowa gdzie obserwujemy słabnącego dolara. Jest to efekt gołębich głosów z Fed, które sugerują, że podwyżek stóp w pierwszym półroczu może nie być. Czy to może oznaczać lepsze czasy dla złotego? no wcale nie, gdyż rynki są dość pesymistycznie nastawione do wzrostu gospodarczego na świecie. W efekcie ciągle wysoko notowane są bezpieczne przystanie jak jen czy frank. I takie negatywne scenariusze nie są wcale przesadzone. Wystarczy spojrzeć choćby na kiepskie dane ze strefy euro. Dzisiaj np fatalnie wypadają wskazania nowych zamówień w przemyśle, najgorsze od 2012 roku. Póki co jednak odwrotu od euro nie widać gdyż grany jest scenariusz słabego dolara, który wywindował EUR/USD już na 1,1450. Jeśli tendencja się utrzyma złotówka powinna być mocna i niewykluczone jest zejście nieco niżej na EUR/PLN. Oczywiście jeśli dane z naszego kraju nagle się nie pogorszą.

EUR/USD

Tak jak wspominaliśmy powyżej frank szwajcarski jest w ostatnich mocno pożądany przez inwestorów. Jest to właśnie efekt napięcia na świecie i obaw o rychłe spowolnienie w gospodarkach. Dodatkowo krwawiące giełdy również sprawiły, że inwestorzy woleli trzymać środki w bezpiecznych walutach. Z tego grona trochę wypadł dolar w związku z głosami z Fed więc beneficjentem stała się waluta szwajcarska. Nerwowość na rynkach doskonale widać po zachowaniu EUR/CHF w zderzeniu z EUR/USD. W normalnej sytuacji wzrosty głównej pary powodowały również wyższe poziomy na wspólnej walucie w relacji do franka. Tym razem jednak takiego ruchu nie obserwujemy. Do tego mimo, że nieco ucichło to na pewno nie zniknęło kompletnie zagrożenie w strefie euro czyli Włochy i Francja. Nadal fundamentalnie nie zostało to rozwiązane.

USD/PLN

Na USD/PLN wyklarował się trend spadkowy. Kurs momentami dzisiaj znalazł się już poniżej 3,75. I biorąc pod uwagę ostatnie słowa Powella (zdecydowanie gołębie) możemy być świadkami kontynuacji tego spadku. Oczekiwania rynkowe nie dość, że nie zakładają podwyżek stóp przez Fed w tym roku to jeszcze mówią o ich cięciu na końcu roku. Wydaje się być to grubą fikcją gdyż aż tak w amerykańskiej gospodarce źle nie jest co sugerują mocne dane z rynku pracy z USA. Wydaje się, że Powell mocno się przejął tematem ewentualnego spowolnienia na świecie i zamierza przystopować by nie pogłębiać sytuacji. Z pewnością jego pokaz słabości i brania pod uwagę tego co oczekuje rynek spodoba się jednej osobie czyli Trumpowi. Prezydent USA co rusz krytykował szefa Fed za zbyt szybkie podnoszenie stóp procentowych. Mocne deklaracje Powella to oczywiście ratunek dla graczy giełdowych, którzy mocno cierpieli ostatnio.

GBP/PLN

GBP/PLN można powiedzieć nieco wyhamował spadki i obserwujemy konsolidację. Z jednej strony to wynik nieco mniejszego zainteresowania inwestorów tematem brexitu. Co oczywiście nie oznacza, że problem został rozwiązany. Nadal scenariuszem bazowym pozostaje chaotyczne wyjście Wielkiej Brytanii ze strefy euro. Nadal nie doszło do głosowania w Izbie Gmin nad wypracowanym porozumieniem z UE. Premier May cały czas odwleka ten temat gdyż liczy, że da to czas na zyskanie większej liczby głosów. W tym tygodniu ma rozpocząć się debata a głosowanie według najnowszych informacji ma się odbyć 15 stycznia. Wiele się jeszcze może wydarzyć a sondaże coraz większe poparcie dają scenariuszowi pozostania w UE. Na pierwszy rzut oka wydaje się to abstrakcja ale jeśli tak dalej pójdzie i Wielkiej Brytanii będzie groził chaos po wyjściu bez umowy to Brytyjczycy  zaczną naciskać by jednak zostać. Funt do momentu głosowania nie powinien już słabnąć w efekcie nie powinniśmy obserwować większych skoków wartości. Szczególnie, że temat brexitu został nieco przyćmiony przez słowa Powella.