Złoty na fali, szkoda, że na gapę – Analiza techniczna z dnia 21.05.2021

Kolejny dobry tydzień złotego sprowadził większość walut do poziomów niewidzianych od lutego. Dolar na szerokim rynku obrywa od każdego, co coraz bardziej może zastanawiać. Główna para walutowa jeszcze pazernie zerka w górę, choć technika mocno jej ciąży.

Tabela. Maksima i minima głównych walut w PLN. Zakres: 17.05.2021 – 21.05.2021.

USDPLN

Wykres kursu dolara do złotego, interwał 1-godzinowy

Dolar wciąż znajduje się pod ogromną presją na szerokim rynku. Jednym z beneficjentów tego stanu zgodnie ze zwyczajem jest nasz złoty. Pozycjonowanie się inwestorów przeciwko “zielonemu” ma swoje korzenie w przekonaniu, że FED będzie najbardziej zatwardziały w ultra luźnym podejściu do polityki pieniężnej. To założenie, choć obecnie powszechne, ma jednak strasznie kruche fundamenty. Po pierwsze historycznie, to Rezerwa często była forpocztą zmian, zazwyczaj stawiając resztę świata w problematycznym położeniu. Wiara, że tym razem FED zakręci się gdzieś w ogonie, nie ma większych podstaw. Po drugie, ostatnie wypowiedzi członków FOMC nie są już tak gołębie, jak jeszcze miesiąc temu. Co więcej, znacznie łatwiej w nich wyłuskać jastrzębi pazur, niż w wypowiedziach gremium decyzyjnego w strefie euro.

Jak na razie jednak wartość dolara leci praktycznie swobodnie w dół. Od szczytu na koniec marca stracił już przeszło 30 groszy. Warto pamiętać, że tamto maksimum miało swoją wartość i nikogo nie dziwiło, że ten poziom zdołał odwrócić trend. Teraz jednak znajdujemy się w podobnym momentum. Wsparcie w obszarze 3,65-67 zł wydaje się nad wyraz solidne. Dochodzi do tego mocny opór na EURUSD oraz sensowny obszar na popularnym kablu. Tak duże nagromadzenie miejsc oporu na szerokim rynku rzadko się zdarza i trudno sobie wyobrazić scenariusz, w którym nie odciska swego piętna na kursach. Jakie są więc realne scenariusze na kolejne dni/tygodnie? W tym roku dolar zdecydowanie preferuje odbicia w kształcie v, pytaniem pozostaje jedynie, na jakim poziomie do niego dojdzie.

EURPLN

Wykres kursu euro do złotego, interwał 1-godzinowy

Euro stoi mocno w opozycji do dolara, choć wydaje się, że największą siłą tej waluty jest po prostu słabość “zielonego”. Widać to choćby po notowaniach w stosunku do złotego, czy pozostałych walut z koszyka EM. Tak naprawdę wszystkie argumenty podnoszone przeciwko dolarowi równie bardzo, jak nie bardziej, można odnieść do euro. Zwłaszcza, że w przeciwieństwie do Stanów, Unii cały czas nie udało się wprowadzić funduszu odbudowy w życie. Ciągle ciężar ratowania gospodarki w całości spoczywa na banku centralnym, więc tym cięższej będzie im zmienić swoją politykę pieniężną. 

Na wykresie EURPLN widzimy ładny trend spadkowy zapoczątkowany gdzieś na początku miesiąca. Co więcej, w ostatnim czasie doszło jeszcze do akceleracji spadków, po pokonaniu wsparcia przy 4,51 zł. Obecnie kurs znajduje się najniżej od 22 lutego, choć do kolejnego solidnego wsparcia nie zostało już wiele przestrzeni. Z drugiej strony nie można wykluczyć ruchu w okolice dołków z zeszłego roku, które wypadały przy 4,37 zł. Inna sprawa, czy NBP pozwoli złotemu, aż tak bardzo się umocnić. Mimo wszystko bardziej prawdopodobnym scenariuszem wydaje się powrót do ostatniego kanału między 4,52 zł a 4,57 zł. 

GBPPLN

Wykres kursu funta do złotego, interwał 1-godzinowy

Ciekawie cały czas wygląda sytuacja na parze GBPPLN. Od początku kwietnia znajdujemy się w bardzo szerokiej, bo liczącej aż naście groszy, konsolidacji. W tym czasie obserwujemy taniec kursu od bandy do bandy, z bardzo dynamicznym ruchami. W tym tygodniu udało nawet się naruszyć dolne ograniczenie kanału, jednak sytuacja ta została błyskawicznie zanegowana i raczej nie ma większej wartości poznawczej. Co więcej, obecny układ bardziej wspiera odwrócenie trendu niż jego kontynuowanie. By to jednak nastąpiło, potrzebujemy przełamać linię wypuszczoną z ostatniego wierzchołka. Prawdopodobnie już w pierwszej połowie przyszłego tygodnia kurs będzie próbował to zrobić. Wokół funta ostatnio zbyt wiele dobrych rzeczy się dzieje, by mieć większe wątpliwości co do odbicia. 

CHFPLN

Wykres kursu franka do złotego, interwał 1-godzinowy

Obraz franka, jako waluty safehaven, ostatnio mocno się chwieje, jednak w mainstreamie wciąż pozostaje wyraźny. Nie może więc dziwić, że na kanwie ostatniego globalnego sentymentu szwajcarska waluta traci względem bardziej ryzykownych aktywów. Co ciekawe, w ostatnim czasie złoty mocno zyskuje na przekonaniu panującym wśród inwestorów o zmianie nastawienia banków centralnych w naszym regionie. Tyczy się to przede wszystkim Węgier i Czech i choć RPP ani myśli rozważać normalizację polityki pieniężnej, to złoty i tak płynie trochę na gapę na tej fali. Powoduje to, że kurs franka przełamał w końcu poziom 4,10 zł, choć zejście do okrągłych 4 złotych może być ciężkie. Ostatni raz to się udało w świecie przed pandemią i na powtórkę chyba jeszcze trochę poczekamy.