Złoty na fali – Analiza techniczna z dnia 25.05.2020

Zaskakująco dobry tydzień dla złotego za nami, a kolejny może być nawet lepszy. Szyki może popsuć napięta atmosfera wokół Hongkongu. Euro testuje 4,50 zł, a ewentualne zejście niżej może nastąpić po środowym szczycie unijnym. Przed nami decyzja RPP.

Tabela. Maksima i minima głównych walut w PLN. Zakres: 18.05.2020 – 25.05.2020.

USDPLN

Wykres kursu dolara do złotego, interwał 1-godzinowy

Dolar wreszcie przełamał wsparcie przy 4,14 zł i kieruje się dalej na południe. Jest coraz bliżej dołka z połowy kwietnia, wtedy po dotarciu do 4,11 zł uaktywniła się strona popytowa i szybko sprowadziła kurs ponad 6 groszy wyżej. Co ciekawe, dzisiejsze zejście też trudno uznać za szczególnie uzasadnione. Dzieje się to podczas święta w Stanach, przy dość płytkim rynku, więc warto poczekać, jak się kurs zachowa jutro. Kontynuacja spadków powinna wtedy oznaczać, zawiązanie się nowego trendu, który spokojnie może sprowadzić kurs USDPLN nawet w okolice 4,05 zł. Z drugiej strony jutrzejsze odreagowanie może oznaczać powrót do kwietniowej konsolidacji, a nawet próbę zahaczenia o tę majową. Przeciwko większej zmienności przemawia także pusty kalendarz makro w pierwszej połowie tygodnia. Rozkręcać się będzie dopiero od czwartku, w normalnych warunkach rewizje PKB rzadko przynoszą niespodzianki, ale nikogo nie trzeba przekonywać, że nie znajdujemy się w standardowych warunkach. Koniec tygodnia przyniesie dodatkowo odczyty o nowych bezrobotnych oraz wydatkach Amerykanów. 

EURPLN

Wykres kursu euro do złotego, interwał 1-godzinowy

Euro wreszcie wybiło się ze zwyżkującego klina. Jeszcze tydzień temu testowany był opór przy 4,57 zł. W środę za to udało się sforsować linię trendu, która padła wyjątkowo gładko. Od tego momentu obserwujemy jeszcze większe przyspieszenie spadków. Dzisiaj testujemy już okrągły poziom 4,50 zł, który ostatni raz był widziany w połowie marca podczas wielkiej wyprzedaży złotego. Wtedy świat w trybie pilnym zamykał gospodarkę, teraz media są zdominowane przez doniesienia o kolejnych etapach odmrażania. Trudno oczekiwać byśmy w podobnym tempie wrócili do poziomów sprzed pandemii, jednak pokonanie tego wsparcia na pewno da spory zastrzyk paliwa do dalszych spadków. Dla euro wyjątkowo ważna może być środa w tym tygodniu. Wtedy ma się odbyć szczyt unijnych przywódców i rynek oczekuje, że zostaną zaprezentowane kolejne programy wsparcia dla europejskiej gospodarki. Tego dnia możemy też dowiedzieć się co nieco  więcej na temat szans realizacji euroobligacji, których temat ostatnio znów powrócił przy okazji prezentowania idei wielkiego funduszu na rzecz odbudowy Europy po kryzysie.

CHFPLN

Wykres kursu franka do złotego, interwał 1-godzinowy

Siłę złotego możemy też obserwować w relacji do franka. Ten również jeszcze nie tak dawno testował opór w rozszerzającym się klinie, by w krótkim czasie skutecznie zaatakować dolne ograniczenie. Co ciekawe, obie linie trendu zostały wyznaczone jeszcze w kwietniu, gdy kurs CHFPLN znajdował się w zwężającej się konsolidacji. Po przecięciu linie trendu zamieniły się pełnionymi rolami, a kurs dalej podąża od jednej do drugiej. Złoty się umacnia pomimo kolejnego wzrostu napięcia na linii Waszyngton – Pekin. Tym razem kością niezgody stały się protesty w Hongkongu i chęć Chin do ograniczenia autonomii tego miasta. Amerykanie już zdążyli zapowiedzieć sankcje, a strona chińska odwet na nie. Wracamy więc do wojennej retoryki, co w dłuższym terminie powinno przynieść wzrost awersji do ryzyka oraz umocnienie walut safe haven, w tym szwajcarskiego franka.

GBPPLN

Wykres kursu funta do złotego, interwał 1-godzinowy

Jeszcze na początku maja funt kosztował 5,24 zł i był blisko tegorocznych maksimów. Później wrócił do wąskiej konsolidacji, w której łącznie spędził półtora miesiąca. Dwa tygodnie temu udało się jednak wyłamać dolne ograniczenia, a funt wszedł w fazę dynamicznej wyprzedaży. Bez problemu udało się sforsować wsparcie przy 5,12 zł, ostatecznie schodząc do poziomu 5,03 zł. W niecały miesiąc brytyjska waluta potaniała o ponad 20 groszy, osiągając kurs niewidziany od marca. Wyspiarzom zdecydowanie nie pomaga zamieszanie z brexitowymi negocjacjami. Te utknęły w martwym punkcie i wiele wskazuje na to, że czeka nas gorący koniec roku, gdy końca dobiegać będzie okres przejściowy.