Ucieczka z przystani – Analiza techniczna z dnia 13.01.2023

Za nami kolejny tydzień osłabienia dolara, któremu nie pomogły czwartkowe odczyty na temat inflacji. Frank wyłamuje się z dłuższej konsolidacji względem euro i ta para przełamuje parytet. Złoty umacnia się na szerokim rynku, jednak wciąż nie potrafi powalczyć z euro.

Tabela. Maksima i minima głównych walut w PLN. Zakres: 09.01.2023-13.01.2023.

EURUSD

Wykres kursu euro do dolara, interwał 1-dzienny

Główna para walutowa kontynuuje trend wzrostowy rozpoczęty na koniec września zeszłego roku. Wtedy udało się zakończyć wieloletni rajd w dół, który nie tylko przełamał parytet, ale sprowadził popularnego edka około 5 centów poniżej jego. Choć na dobrą sprawę dopiero półtora miesiąca po zakreśleniu minimum udało się definitywnie zerwać z trendem spadkowym. Jednak już od listopada nikt nie miał wątpliwości, że dolar jest w odwrocie. Dość szybko udało się ponownie przebić punkt równowagi obu walut i ruszyć w dalszą podróż na północ. Pod koniec roku pokonana została kolejna linia trendu i jasnym się stało, że eurodolar będzie w najbliższych tygodniach testował poziom 1,075 $. I właśnie to zjawisko obserwowaliśmy na przełomie roku. Co ważne, czwartkowe odczyty na temat inflacji w Stanach Zjednoczonych wyprowadziły kurs powyżej 1,08 $, co powinno świadczyć o tym, że wcześniej wspomniany opór został trwale pokonany. A to otwiera drogę do testowania pułapu 1,12 $ w najbliższych tygodniach.

Za tym scenariuszem przemawiają też kwestie fundamentalne. Podczas gdy w Stanach trwa ożywiona dyskusja na temat zakończenia cyklu podwyżek i coraz więcej rozważań skupia się na tym, kiedy FED mógłby rozpocząć luzowanie polityki pieniężnej, w strefie euro dostajemy kolejne zapewniania o nadchodzących podwyżkach kosztu pieniądza. Dodatkowo wiele wskazuje na to, że Europa zrzuca z siebie wiele ryzyk, które ciągnęły wspólną walutę w dół w drugiej połowie poprzedniego roku. Jak choćby te związane z cenami gazu, które spadły ostatnio poniżej poziomu sprzed rozpoczęcia inwazji Rosji na Ukrainę. 

EURCHF

Wykres kursu euro do franka, interwał 1-dzienny

Euro ma wszystkie karty w swoich rękach i widać to na szerokim rynku, nie tylko względem dolara. Również para EURCHF pod koniec zeszłego roku złapała dołek na notowaniach. Po dotarciu do poziomu 0,94 ₣, kurs zdecydowanie odbił w okolice rejonu 0,98 ₣ i tam zakotwiczył w kilkutygodniowej konsolidacji. Ostatnie sesje jednak przyniosły jej wybicie i to całkiem dynamiczne, efektem czego jest wyjście ponad parytet. Warto podkreślić, że ostatni raz euro było droższe od franka na koniec czerwca zeszłego roku. Z technicznego punktu widzenia nie można wykluczyć ruchu w najbliższych tygodniach do pułapu 1,045 ₣. Przyniosłoby to na pewno ulgę zarówno szwajcarskiemu bankowi centralnemu, jak i naszym frankowiczom. Frank w stosunku do złotego ostatnio przełamał barierę 4,67 zł i ma potencjał, by oddać kolejne naście groszy. 

USDPLN

Wykres kursu dolara do złotego, interwał 1-godzinny.

Nasz złoty w ostatnim czasie kontynuuje swoją dobrą passę. Przede wszystkim na kanwie bieżących wydarzeń na głównej parze walutowej globu. Umocnienie złotego najbardziej widać w zestawieniu z amerykańskim dolarem. Tutaj już nikt nie pamięta czasów, gdy „zielony” kosztował 5 złotych. Od tego czasu oddał już blisko 70 groszy, co jak na warunki rynku forex jest znaczącym ruchem. Na przełomie roku jeszcze obserwowaliśmy formację kanału wzrostowego na interwale jednogodzinnym, jednak prawdopodobnie było to spowodowane sztucznym osłabianiem złotego przez nasz bank centralny. Niestety nawet w warunkach podwyższonej inflacji nie udało nam się odejść od tradycji manipulowania kursem tak, by zadowolić klasę rządzącą… Od początku roku jednak wróciliśmy do trendu i dolar przełamywał kolejne wsparcia. W tym tygodniu udało się zejść nawet w okolice 4,31 zł, po czym jednak nastąpiła realizacja zysków. Nie ma ona większego wpływu na ogólną sytuację, dlatego możemy się spodziewać dalszego umacniania złotego. 

EURPLN

Wykres kursu euro do złotego, interwał 1-dzienny.

Zupełnie inaczej wygląda sytuacja na parze z euro, co może budzić pewien niepokój. Do tej pory ruchy w górę na eurodolarze implikowały szerokie umocnienie złotego. Od pewnego czasu jednak z tej reguły wybijają się notowania wspólnej waluty. Może to niepokoić zwłaszcza w momencie, gdy z jakiegoś powodu dojdzie do odwrócenia globalnych trendów. Złoty nie zdążył sobie wypracować żadnej większej zaliczki, więc gdy dojdzie do pogorszenia sentymentu, niebezpiecznie szybko znów znajdziemy się na historycznie wysokich poziomach. Jak na razie kurs EURPLN utknął w konsolidacji między 4,65 zł a 4,70 zł i tkwi w niej już dwa miesiące. Z jednej strony można to tłumaczyć wyjątkowo dobrą kondycją euro, z drugiej jest to czynnik ryzyka dla złotego. Sytuację może zmienić odblokowanie środków z KPO, które – przynajmniej teoretycznie – jest coraz bliżej, jednak wciąż ma wiele newralgicznych momentów przed sobą. W szerszej perspektywie wyłamanie obecnego kanału dołem otworzyłoby drogę do 4,56 zł, z nadzieją na jeszcze większy ruch. W przeciwnym scenariuszu jednak szybko byśmy znów zaczęli dywagować nad euro po 5 złotych.