Złoty pozostaje silny – Analiza techniczna z dnia 23.06.2023

Za nami kolejny tydzień umocniania krajowej waluty. Na wykresie do euro spoglądamy w kierunku 4,40 PLN, a na USD/PLN powstała szansa na 4,00 PLN. Złoty umacnia się także do szwajcarskiego franka, mimo że tamtejszy bank narodowy podniósł wczoraj koszt pieniądza. W piątek obserwujemy spadki na wykresie głównej pary walutowej świata, która wczoraj nie pokonała ważnego oporu.

Tabela. Maksima i minima głównych walut. Zakres: 19.06.2023 – 23.06.2023.

Huśtawka na „edku”

Wykres kursu euro do dolara, interwał 1-godzinowy

Sytuacja techniczna na głównej parze walutowej świata szuka równowagi. Cofając się do marca 2023, zauważamy, że w każdym z trzech poprzednich miesięcy następowała zmiana trendu. W kwietniu, nieudany retest poziomu 1,11 zakończył trwający wówczas ruch w kierunku północnym. Kurs zaczął spadać, aby pod koniec maja odbić się od wsparcia 1,065, co zapoczątkowało powrót do wzrostów. Od początku czerwca towarzyszy nam narracja słabnącej waluty zza oceanu. EUR/USD doszedł w tym tygodniu do 1,10, jednak opór ten okazał się nie do przebicia. Wspólnej walucie nie pomogły dzisiejsze odczyty indeksów PMI dla usług i przemysłu, które zarówno dla poszczególnych krajów, jak i całej strefy euro okazały się niższe od oczekiwań. W skutek czego na EUR/USD zeszliśmy do poziomu 1,085, czyli poniżej linii trendu wzrostowego. W piątek około południa nastąpiło wyhamowanie spadków. Potwierdza to także oscylator RSI (14-okresowy), który o poranku zszedł do 10 punktów, co oznacza wyprzedanie rynku. Przypomnę, że wskaźnik ma za zadanie określić siłę trwającego trendu, przyjmując wartości od 0 do 100, przy czym poziom 70 uznawany jest za poziom wykupienia rynku, natomiast 30 za poziom wyprzedania. 

EUR/PLN nadal w dół

Wykres kursu euro do złotego, interwał 1-godzinowy

Sytuacja złotego w stosunku do euro od kilku miesięcy się nie zmienia. W czerwcu pozostajemy świadkami umocnienia PLN. Część analityków próbuje znaleźć wyjaśnienie tak dobrej kondycji polskiego orła, jednak dla wielu zagadka nadal pozostaje nierozwiązana, gdyż logicznej argumentacji brak. Część z nich powołuje się na czerwcowe umocnienie unijnej waluty na wykresie EUR/USD, co zwykle wspiera PLN, jednak jak zauważyliśmy w poprzednim akapicie, w maju euro nie radziło sobie najlepiej w stosunku do dolara, a złoty i tak zyskiwał. Konsekwencją aprecjacji polskiego orła na EUR/PLN jest wczorajsze zejście do wsparcia 4,42. Ostatni raz dla Polaków euro było „tak tanie” w pierwszej połowie grudnia 2020 roku.

USD/PLN spoglądał w kierunku 4,00 PLN

Wykres kursu dolara do złotego, interwał 1-godzinowy

Podobnie wygląda sytuacja na wykresie USD/PLN. Tutaj, po marcowym wyjściu z kilkutygodniowej konsolidacji, również rozpoczął się trend spadkowy i trwa do dziś. Ruch ten w czerwcu był wspierany przez narrację słabnącego na rynku dolara. Co więcej, jeżeli oddalimy wykres nieco dalej, możemy poprowadzić linię makro trendu spadkowego, który rozpoczął się na przełomie września i października ubiegłego roku. Przypomnę, że wtedy wyznaczyliśmy historyczne szczyty przy poziomach dochodzących do 5,05 złotego za jednego dolara. Dziś jest to o ponad jedną jednostkę mniej. Wczoraj wykres doszedł do wsparcia 4,025 widzianego ostatnio w lutym ubiegłego roku, czyli jeszcze przed wszczęciem rosyjskiej agresji na Ukrainę.

Frank w trendzie spadkowym

Wykres kursu franka do złotego, interwał 1-godzinowy

Ostatnią opisywaną dziś parą walutową jest wykres szwajcarskiego franka do polskiego złotego. Tutaj jeszcze w maju pozostawaliśmy w siedmiogroszowej konsolidacji pomiędzy 4,60 a 4,67. Obraz zmienił się wraz z początkiem bieżącego miesiąca, gdzie (tak jak w przypadku pozostałych głównych walut) polski orzeł przeszedł do ofensywy, umacniając się do helweckiej waluty. Zbiegło się to również ze słabnącym na szerokim rynku frankiem, gdyż wyczuć można wyraźne wygasanie narracji risk off, co oznacza przepływ kapitału w kierunku aktywów bardziej ryzykownych, w tym walut koszyka EM. Co więcej, w tym tygodniu poznaliśmy decyzję Szwajcarskiego Banku Narodowego w sprawie kosztu pieniądza. Stopy procentowe zostały podniesione o 25 punktów bazowych i wynoszą aktualnie 1,75%. Ruch był zgodny z rynkowymi oczekiwaniami, co w konsekwencji nie zaskoczyło inwestorów, więc nie umocniło franka. Spadający kurs CHF/PLN może cieszyć kredytobiorców posiadających zobowiązanie w tej walucie, jednak należy pamiętać, że kredyty frankowe oparte są o stopę rynkową, a jej wczorajszy wzrost wpłynie na wysokość raty nominowanej do waluty CHF.