Banki centralne tną dalej – Komentarz walutowy z dnia 21.05.2025

Inflacja w Kanadzie spada, ale nie tak mocno, jak oczekiwano. Dolar kanadyjski przez chwilę był w odwrocie, ale szybko wrócił na poprzednie poziomy. Chiny i Australia obniżyły stopy procentowe, co spotkało się z pozytywną reakcją giełd.

Inflacja w Kanadzie

Wczorajsze dane z Kanady na temat wzrostu cen trzeba podzielić na dwie części. Z jednej strony analitycy oczekiwali zmian cen na poziomie 1,6%, a otrzymali 1,7%. Jest to zatem zła wiadomość. Z drugiej strony inflacja w marcu wynosiła 2,3%, a w kwietniu 1,7%. Na uwagę zasługuje jednak inflacja bazowa, która wciąż wskazuje 2,5%. Szybszy spadek cen konsumenckich był  efektem między innymi tańszej ropy naftowej, której cena w kwietniu wyraźnie spadała. Dla przypomnienia – na początku kwietnia baryłka ropy Brent kosztowała około 74 dolarów, a na koniec miesiąca jej cena oscyluje na poziomie 62 dolarów. Po tych danych dolar kanadyjski przez chwilę był w odwrocie. Szybko jednak inwestorzy doszli do wniosku, że te dane wcale nie zwiększają aż tak bardzo szans na obniżkę stóp procentowych i dolar kanadyjski wrócił na poprzednie poziomy.

Chiny tną stopy procentowe

Wczoraj w nocy Bank Chin obniżył stopy procentowe. Pięcioletnia stopa pożyczkowa wynosi obecnie 3,5%, co oznacza ruch o 0,1%. Jest to zatem spowolnienie tempa zmian względem poprzednich decyzji. Wcześniej, podobnie jak w wielu państwach zachodnich, decyzje zmieniały stawkę o 0,25% lub wielokrotność tej wartości. Nie wiadomo, czy ta decyzja miała na celu tylko wyrównanie stopy pożyczkowej do okrągłej wartości, czy jest trwałą zmianą – ograniczaniem się do małych ruchów, by nie zachwiać rynkiem. Forex przyjął te dane bardzo spokojnie. Giełdy natomiast zareagowały wzrostami.

Obniżka stóp w Australii

Wczoraj Królewski Bank Australii ogłosił decyzję o obniżce głównej stopy procentowej z 4,1% na 3,85%. Powód? Inflacja utrzymująca się już drugi kwartał z rzędu na poziomie 2,5%. Jeżeli ceny są pod kontrolą, bank centralny ma przestrzeń na luzowanie polityki monetarnej. Banki podchodzą ostrożnie do tego procesu, bo zbyt tani pieniądz może sprawić, że wysoka inflacja znów wróci. Rynki reagowały przeceną dolara australijskiego – analitycy spodziewają się jeszcze dwóch obniżek stóp procentowych w tym roku. Warto jednak zwrócić uwagę, że giełda zareagowała pozytywnie. Jest to jednak typowe dla obniżek stóp procentowych – niższe stopy zmniejszają atrakcyjność inwestycji w lokaty oraz oznaczają niższe koszty finansowania rozwoju.

Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych brak ważnych danych.