Komentarz walutowy z dnia 01.07.2014

Rozpoczyna się dzisiaj posiedzenie RPP. Jutro poznamy decyzję w sprawie stóp procentowych, jednakże jak uważa wielu analityków, będzie to kolejny brak zmian. W Bułgarii rozpoczyna się run na banki. Powodem jak często w takich sytuacjach jest panika podsycana przez plotki i spirale nie do końca pewnych informacji. Obchodzimy dzisiaj 90 lecie wymiany marki polskiej na złotego.

Rozpoczynające się dzisiaj posiedzenie RPP wydaje się coraz ciekawsze. Z jednej strony nadchodzą prognozy kolejnych analityków, którzy zgodnie przewidują brak zmian stóp procentowych do końca roku. Wczoraj potwierdził to również Reuters, który podał jako przewidywany czas drugi kwartał 2015 roku. Z drugiej strony kontrakty na stopy procentowe pokazują, że inwestorzy oczekują zmniejszenia stóp o pół punktu procentowego do końca roku. Owszem, niska inflacja i bardzo realne ryzyko deflacyjne pozwalają myśleć o takim scenariuszu, ale wątpliwe jest, by ta decyzja zapadła w ciągu najbliższych miesięcy. Tym bardziej, że na ostatnim posiedzeniu RPP deklarowano utrzymanie stóp procentowych na niezmienionym poziomie do września.

W Bułgarii obywatele rozpoczęli gwałtowne wypłacanie oszczędności z banków. Czy to już klasyczny run na banki? Ciężko powiedzieć, jednakże, ze względu na skalę zjawiska można już mówić o realnym problemie. Najlepszym dowodem, że sytuacja jest poważna, stanowi fakt, że Bank Centralny Bułgarii wstrzymał niektóre operacje i prosi polityków o nie wypowiadanie się na ten temat, gdyż tylko zwiększa to skalę paniki. Co spowodowało, że Bułgarzy nie chcą trzymać pieniędzy w banku? Jedną z przyczyn były pogłoski jakoby prezes jednego z największych banków miał zlecić zabójstwo kandydata na eurodeputowanego. Zaraz po tym w internecie pojawiły się wzmianki o niewypłacalności jednego z banków. W systemie gdzie bank inwestuje pieniądze z lokat żadna instytucja nie jest w pełni wypłacalna, tym bardziej gotówkowo, gdyż w jej obiegu jest mniej drukowanego pieniądza niż depozytów w bankach. Bułgaria ma obecnie sztywny kurs waluty względem euro, zatem nie dziwi brak zmian na walucie tego kraju.

Obchodzimy dzisiaj 90 lecie zastąpienia przez polskiego złotego marki polskiej.

Wczorajsze dane były łaskawe dla Polski. Eksport rok do roku wzrósł o 9,1% z kolei import o 5,6%. W efekcie saldo obrotów z zagranicą wynosi już zaledwie -766 mln euro i nadwyżka importu nad eksportem w ciągu roku spadła niemal dwukrotnie. Żeby nie było zbyt różowo, dzisiejsze dane o indeksie PMI oraz indeksie rynku pracy według BIEC wypadły delikatnie gorzej od oczekiwań.

Dziś warto zwrócić uwagę na następujące dane:

10:00 – strefa euro – indeks PMI dla przemysłu,

10:30 – Wielka Brytania – indeks PMI dla przemysłu,

11:00 – strefa euro – stopa bezrobocia,

15:45 – USA – Indeks PMI dla przemysłu.

EUR/PLN

Kurs EUR/PLN utworzył średniookresowy kanał spadkowy. Wewnątrz formacji utworzył się krótkoterminowy trend wzrostowy i obecnie możemy mówić o klinie. W przypadku ruchu powrotnego w górę, ograniczenie formacji znajduje się obecnie w okolicach 4,1700. Wsparciem jest obecnie poziom 4,1500, czyli linia łącząca ostatnie minima lokalne.

CHF/PLN

Jeszcze niedawno na wykresie CHF/PLN można było wyrysować kilku-miesięczny kanał spadkowy. Po gwałtownych wzrostach kurs wybił się z formacji i podąża w górę w formacji wzrostowej. W przypadku kontynuacji ruchu w górę można spodziewać się testowania okolic 3,4400. Najbliższym wsparciem dla ruchu w dół jest poziom 3,4100, czyli dolne ograniczenie formacji wzrostowej.

USD/PLN

Kurs USD/PLN poruszał się ostatnimi miesiącami w wąskim zakresie 3,0000-3,0650. Kurs wybił się co prawda z tego ograniczenia osiągając poziom 3,0700, ale szybko zawrócił i znów tworzy trend boczny. Oporem w dalszym ciągu jest 3,0650. Kolejnym istotnym poziomem wsparcia jest dopiero 3,0200.

GBP/PLN

Kurs GBP/PLN ponownie zmienił kierunek ruchu. Po osiągnięciu kolejnego maksimum na 5,2200 doszło do odwrócenia trendu. Idąc w dół, kurs przebił dolne ograniczenie trendu wzrostowego tworząc trend boczny. W przypadku ruchu w dół najbliższym wsparciem jest 5,1850 a dalej okolice 5,1400.