Stopy procentowe w górę już w marcu? – Komentarz walutowy z dnia 02.03.2017

Po wczorajszych informacjach o podejściu członków rezerwy federalnej gwałtownie wzrosły szanse na rychłe podwyżki stóp procentowych w USA. NA giełdach kolejny dobry dzień i kolejne maksima.

Gwałtowne zmiany oczekiwań w USA

Wczoraj poznaliśmy kolejne opinie członków FED oraz tzw. beżową księgę. Ostatnie głosy mówią jasno, że podwyżki mogą nastąpić szybciej niż dotychczas sądziliśmy. Najszybciej zareagowały rynki kontraktów terminowych. Jeszcze wczoraj marcowa podwyżka wyceniana była na zaledwie 35%. Dzisiaj jest już to ponad 65%. W efekcie dominuje obecnie scenariusz 3 podwyżek do końca roku. Wcześniej wariant przewidywał dwie zmiany stóp. Rynki na razie nie zareagowały zbyt silnie na te doniesienia. Powodem jest to, że EURUSD już teraz znajduje się blisko poziomu 1,05000. Informacje o podwyżkach stóp umacniają dolara. Z drugiej jednak strony inwestorzy boją się działań nowego prezydenta. Niepewność co do dalszej polityki powoduje, że dolar nie jest tak mocny jak mógłby być w obecnej sytuacji. Nie zmienia to faktu, że jeżeli dojdzie w marcu do podwyżki stóp gwałtownie zbliżymy się do zrównania wartości euro i dolara. W rezultacie przy sprzyjających okolicznościach scenariusz dolara droższego od euro może się zrealizować jeszcze w pierwszej połowie tego roku.

Wzrosty na giełdach

Wczorajszy dzień był bardzo dobry dla inwestorów giełdowych. Na rynki wrócił optymizm. W Polsce WIG20 wyskoczył o 2,86%. Ważniejsze jednak okazały się wzrosty za oceanem. Jeszcze w styczniu analitycy emocjonować się szturmem Dow Jones na poziom 20 000 pkt. Obecnie w ledwo 5 tygodni później zobaczyliśmy złamanie bariery 21 000 pkt. Powodem tego optymizmu są poprawiające się perspektywy gospodarcze. Dodatkowym bodźcem była konferencja prezydenta Donalda Trumpa. Zgodnie z oczekiwaniami było tam sporo banałów i mało konkretów. To co ważne, to zapowiedziane wydatki infrastrukturalne oraz obniżka podatków dla biznesu. Spółki uważane są co prawda za przewartościowane przy obecnych wynikach, ale wskaźniki PMI wciąż rosną. Z drugiej strony jeżeli wyniki spółek się szybko nie poprawią, to przy tej relacji ceny do zysku można spodziewać się wyraźnej korekty na giełdach.

Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na:

14:30 – Kanada – PKB,

14:30 -USA – wnioski o zasiłek dla bezrobotnych.