Gorsze i lepsze prognozy dla Polski – Komentarz walutowy z dnia 02.11.2018

Indeksy PMI pokazują zbliżające się spowolnienie w polskiej gospodarce. Z kolei kolejne ważne instytucje spodziewają się większego wzrostu PKB w Polsce. Czesi podnieśli stopy procentowe.

Coraz gorsze prognozy dla Europy

Indeksy PMI pokazują jak kształtuje się optymizm menedżerów odpowiedzialnych za zamówienia. To na tej podstawie ocenia się, czy gospodarka będzie się rozwijać czy nie. Obrazuje to indeks PMI. Są to badania ankietowe pokazują, czy przeważają odpowiedzi pozytywne czy negatywne. Jako neutralny punkt uznaje się 50pkt. Dzisiejszy odczyt dla Polski 50,4 pkt jest zatem bardzo blisko symbolicznej granicy rozdzielającej rozwój od recesji. Co ciekawe analitycy spodziewali się zaledwie 50,1 pkt. Wynik dla całej Unii jest na szczęście lepszy, ale 52 pkt to jeden z najsłabszych odczytów od dawna.

Czesi w górę, na zachodzie bez zmian

Zgodnie z oczekiwaniami Czeski Bank Narodowy podniósł stopy procentowe o 0,25%. Główna stopa jest zatem o owe 0,25% wyższa od polskiej i wynosi 1,75%. Rynki były tak pewne tej decyzji, że nie miała ona niemal żadnego wpływu na notowania korony czeskiej. Bank Anglii postanowił z kolei jednogłośnie w dalszym ciągu utrzymać na niezmienionym poziomie 0,75% stopy procentowe. Nie zmieniono również skalu programu interwencji rynkowych.

Lepsze perspektywy Polski

Ostatnie tygodnie są dość specyficzne dla polskiej gospodarki. Z jednej strony oglądamy coraz gorsze indeksy i wskaźniki makroekonomiczne. Z drugiej strony kolejne instytucje podnoszą prognozy wzrostu PKB dla Polski. Nie są to symboliczne korekty. Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju skorygował właśnie wzrost na 2018 rok z 4% na 4,7%. W górę poszła również perspektywa wzrostu na 2019 rok do 3,6%. Jaka zatem czeka nas przyszłość? To jest dobre pytanie, ale albo w kolejnych odczytach dane cząstkowe się poprawią, albo nie będziemy wstanie jako kraj dowieść tak wysokiego wzrostu gospodarczego.

Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na:

• 13:30 – USA – bilans handlu zagranicznego,
• 15:00 – USA – zamówienia na dobra.