Komentarz walutowy z dnia 04.12.2012

Wczorajszy dzień obfitował w publikacje danych gospodarczych. Dzisiejszy dzień jest zupełnie inny. Brak istotnych publikacji będzie kierował uwagę inwestorów na scenę polityczną, na której pierwsze skrzypce zagrać mogą obradujący ministrowie finansów UE.

Poniedziałek minął pod znakiem odczytów indeksu PMI dla przemysłu. Jego wyniki podane zostały zarówno w Europie, jak również w USA. Na Starym Kontynencie wskazania menadżerów logistyki pozytywnie zaskoczyły. Były one lepsze od oczekiwań (w przypadku Polski, Hiszpanii, Szwajcarii, Czech i Wielkiej Brytanii) lub zgodne z przewidywaniami analityków (w przypadku Strefy Euro, Niemiec i Francji).Fala spadków indeksu PMI dla przemysłu wydaje się hamować, jednak nadal należy pamiętać, że europejski przemysł kurczy się.

Również amerykański indeks PMI dla przemysłu nastraja pozytywnie. Odczyt na poziomie 52,8 pkt jest znacznie lepszy od tego, jaki przewidywali analitycy, a co więcej po raz kolejny wskazuje na dobrą kondycję tego sektora gospodarki w USA. Niestety znacznie bardziej ceniony za oceanem indeks ISM ostudził emocje. Jego odczyt wskazał na 49,5 pkt, który był gorszy od spodziewanej wartości (51,3 pkt), przez co podważył pozytywny wydźwięk indeksu PMI.

Stwierdzić można, że na rynkach finansowych rozpoczął się tzw. rajd świętego Mikołaja, oznaczającego historyczną tendencję do kreowania hossy na rynkach finansowych w okresie świątecznym. Optymistyczne nastroje inwestorów przejawiały się wzrostami na głównych giełdach światowych oraz coraz śmielszym kierowaniem uwagi na ryzykowniejsze aktywa. Niestety globalna skłonność do ryzyka nie pomogła złotemu.

Polska waluta w dniu wczorajszym systematycznie traciła na wartości. Wynika to z próby dyskontowania przez rynek walutowy spodziewanej decyzji Rady Polityki Pieniężnej, co do wysokości stóp procentowych w Polsce. Rynek walutowy swoim zachowaniem wskazuje, że większość graczy jest przekonana co do ich obniżenia. W środę okaże się, czy faktycznie większość ma rację. Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem będzie dostosowanie poziomu stopy procentowej do poziomu 4,25% czyli jej obniżka o 25pb zgodnie z konsensusem rynkowym.

Jak już wcześniej wspomniałem, dzisiejszy dzień jest pozbawiony znaczących odczytów makroekonomicznych. Pojawi się co prawda kilka wskazań z gospodarki europejskiej i amerykańskiej jednak ich wpływ na rynek walutowy jest bliski zeru. W obliczu braku „twardych” danych ekonomicznych rynki skupią swoją uwagę na polityce. Najważniejszym wydarzeniem wydaje się rozpoczęte wczoraj spotkanie ministrów finansów Unii Europejskiej. Głównymi problemami spotkania, co nie dziwi już chyba inwestorów, pozostają kwestie finansowania Grecji i Hiszpanii. Na szczególną uwagę zasługują Hiszpanie, którzy wczoraj zgłosili oficjalny wniosek o wykorzystanie 39,5 mld euro na dokapitalizowanie sektora bankowego.

EUR/PLN

Przez ostatnie kilkanaście sesji polski złoty zyskiwał na wartości. Wczoraj nastąpiło wybicie kursu EUR/PLN z krótkoterminowego kanału spadkowego. Kurs przebił kolejne opory w postaci górnego ograniczenia kanału spadkowego a dalej 38,2% i 50% zniesienie Fibonacciego. Kolejnym oporem dla dalszych wzrostów jest poziom 4,1375 czyli 61,8% zniesienie Fibonacciego. Wsparcie stanowi przebite 50% zniesienie Fibonacciego na poziomie 4,1225.

CHF/PLN

Na parze CHF/PLN, podobnie jak na parze EUR/PLN utworzył się krótkoterminowy kanał spadkowy. Wczoraj doszło do wybicia z tego kanału. Wsparcie w postaci górnego ograniczenia kanału spadkowego zostało przebite. Kurs dynamicznie ruszył na północ przebijając także 50% zniesienie Fibonacciego w okolicach 3,4125. Opór w tym momencie stanowi 61,8% zniesienie Fibonacciego na poziomie 3,4275. Wsparcie powinno stanowić 38,2% zniesienie Fibonacciego w okolicach 3,4000.

USD/PLN

Kurs USD/PLN od dłuższego czasu znajdował się się w krótkoterminowym kanale spadkowym. W poniedziałek kurs przebił górne ograniczenie kanału spadkowego, obecnie testowany jest opór jakim jest 23,6% zniesienie Fibonacciego w okolicach 3,1600. W przypadku dalszego ruchu w górę kolejnym oporem jest 38,2% zniesienie Fibonacciego na poziomie 3,1850. Wsparcie stanowi przebita linia oporu trendu spadkowego w okolicach 3.1400 a dalej 0% zniesienie Fibonacciego w okolicach 3,1200.

GBP/PLN

Kurs GBP/PLN, podobnie jak USD/PLN znajdował się w kanale spadkowym, wczoraj doszło do wybicia z tego kanału. Kurs dynamicznie ruszył na północ przebijając kolejne opory w postaci górnego ograniczenia kanału spadkowego a dalej 23,6% zniesienie Fibonacciego. Kolejnym oporem jest 5,1050 czyli 38,2% zniesienie Fibonacciego. Wsparcie powinno stanowić przebite 23,6% zniesienie Fibonacciego na poziomie 5,0700.