Co z dolarem? – Komentarz walutowy z dnia 05.09.2018
Dzisiejsze posiedzenie RPP nie powinno zmienić stóp procentowych, nie znaczy to wcale, że nie warto przysłuchiwać się konferencji po nim. Dobre dane dolara i słabsze perspektywy długookresowe.
Decyzja w sprawie stóp procentowych w Polsce
Dzisiaj dowiemy się czy Rada Polityki Pieniężnej zmieni politykę monetarną w Polsce. Analitycy są zgodni główna stopa procentowa pozostanie na niezmienionym poziomie 1,5%. Inne zmiany również nie są spodziewane. Kiedy dojdzie do zmian? Jednym z powodów zmian może być rosnąca inflacja. Jeżeli przekroczyłaby ona cel inflacyjny wyznaczony na poziomie 2,5% z odchyleniem 1%. Patrząc na to, że obecnie zmiana cen pozostaje stabilnie w okolicach 2% nie należy się spodziewać tego scenariusza zbyt szybko. Co musiałoby się stać by stopy spadły? Ruch taki miałby miejsce gdyby gospodarka potrzebowała tańszego kredytu do rozwoju a inflacja nie byłaby zbyt wysoka. O ile wraz z decyzją nie pojawi się żaden istotny komunikat dzisiejsze posiedzenie nie powinno mieć wpływu na notowanie par złotowych. Wszelkie wskazówki co do działań RPP w przyszłości powinny z kolei umocnić złotego, o ile będzie mowa o wzrostach lub osłabiać gdy o spadkach.
Dane lepsze niż perspektywy dla dolara
Wczoraj poznaliśmy lepsze od oczekiwań dane na temat indeksów przemysłowych z USA. Pomimo tego wielu analityków straszy jednak odwrotem od dolara. W krótkim okresie co prawda za dolarem przemawia bardzo dużo czynników. Problemy Włoch, wojna handlowa, powolne wychodzenie Europy z kryzysu. Co zatem ma w dalszej perspektywie osłabić dolara? Analitycy wskazują, że już wkrótce Europa rozpocznie normalizację polityki monetarnej. Na razie nie widać jednak tego, a sytuacja Włoch nie uzasadnia tego poglądu. Z drugiej strony inwestorzy są właściwie pewni, że pod koniec września na posiedzeniu FOMC wzrosną stopy procentowe w USA. To tylko powiększy dysproporcję pomiędzy USA a Europą.
Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na:
14:30 – USA – bilans handlu zagranicznego,
16:00 – Kanada – decyzja Banku Kanady w sprawie stóp procentowych.
