Komentarz walutowy z dnia 05.10.2012

Hiszpania sprzedała obligacje, a złotówka dalej się umacnia.

Hiszpania sprzedała kolejną transzę obligacji. Inwestorzy kupili cały pakiet 4 mld euro, a rentowność papierów okazała się niższa niż w poprzednich aukcjach. Fakt, że przy pogarszającej się sytuacji oprocentowanie spada, można tłumaczyć oczekiwaną interwencją EBC, gdyby Hiszpania poprosiła o pomoc.

Interwencji tej oczywiście zaprzecza Mariano Rajoy, ironizując, że to on powinien wiedzieć lepiej kiedy wystąpi o wsparcie. Jest to dla niego bardzo komfortowa sytuacja, gdyż sama możliwość wystąpienia o pomoc uspokaja rynki, w związku z czym może udawać, że kraj radzi sobie sam w kryzysie.

Wczoraj opublikowano ważne dane z USA. Liczba nowozarejestrowanych bezrobotnych wyniosła 367 tysięcy i była niemal dokładnie zgodna z oczekiwaniami rynkowymi, a od niektórych pesymistycznych prognoz wyraźnie niższa. Liczba osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych nie uległa zmianie i pozostała na poziomie 3281 tysięcy. Informacje te nie miały większego wpływu na rynek, gdyż inwestorzy czekają na dzisiejszy pakiet danych o zatrudnieniu.

Stopy procentowe w Wielkiej Brytanii i Strefie Euro zgodnie z oczekiwaniami pozostały na niezmienionym poziomie. Wynoszą odpowiednio 0,75% dla eurolandu i 0,50% dla Wielkiej Brytanii. Decyzje te nie miały wpływu na rynki, gdyż właśnie takiej informacji oczekiwały.

Wczoraj również opublikowano tzw. “minutki”, czyli zapiski z posiedzenia FOMC, na którym podjęto decyzję o QE3. Analitycy oczekiwali informacji o możliwym rozszerzeniu skali pakietu w przyszłości, jednakże, czego można się było spodziewać, większość jest poświęcona dyskusji na temat samego pakietu i wyjaśnia motywy oraz konieczność jego wprowadzenia. Pojawia się również wątek ryzyk inflacyjnych w przyszłości i zmiany parametrów pakietu z tym związanych.

Kolejnym ważnym punktem było powiązanie go z danymi makroekonomicznymi, przede wszystkim z inflacją i bezrobociem. Takie podejście nie znalazło większości, gdyż ograniczałoby elastyczność FED-u. Nie padła jednak najbardziej oczekiwana przez rynek informacja o poszerzeniu programu w grudniu o skup długoterminowych obligacji. Grudniowy termin poszerzenia pakietu jest o tyle niepewny, że ma miejsce już po wyborach prezydenckich.

W dniu dzisiejszym warto zwrócić uwagę na dane z USA. O 14:30 opublikowane zostaną wskaźniki zmiany zatrudnienia zarówno w sektorze pozarolniczym, jak i w przemyśle. W przypadku tych wskaźników oczekiwania są optymistyczne, co jest o tyle dziwne, że o tej samej godzinie publikowana jest stopa bezrobocia, w przypadku której spodziewany jest wzrost o 0,1%.

Środowa decyzja RPP rozpoczęła ruch umacniający złotówkę względem wszystkich głównych walut. Po wczorajszej stabilizacji kursów dzisiaj od rana na otwarciu sesji złotówka umocniła się skokowo o kolejny grosz. Na chwilę obecną za euro płacimy 4.0730, frank szwajcarski wyceniany jest na 3.3610, a dolar amerykański na 3.1320.

EUR/PLN

Kurs EUR/PLN porusza się obecnie w formacji trójkąta, po przetestowania oporu wyznaczonego przez maksima ostatnich miesięcy odbił się w dół i obecnie zatrzymał się na linii łączącej minima ostatnich miesięcy. W przypadku przebicia tej linii w dół nie ma żadnych istotnych wsparć technicznych pozwalających określić zakres ruchu. Gdyby nastąpił ruch w górę linia oporu znajduje się obecnie na poziomie 4.12, a po jej przebiciu następne ograniczenie znajduje się w okolicach 4,20-4.22 (50% zniesienie Fibonacciego).

CHF/PLN

Kurs CHF/PLN pomimo pierwszych od kilku miesięcy ruchów na parze EUR/CHF w dalszym ciągu zachowuje się w bardzo zbliżony sposób do EUR/PLN. Opór znajduje się na poziomie 3,43, gdzie przebiega długookresowa linia łącząca maksima z ostatnich miesięcy, w przypadku przebicia tej linii 6 gr wyżej znajduje się kolejny silniejszy opór wyznaczony przez wielomiesięczną linię łączącą maksima kursu. Najbliższym technicznym wsparciem jest z kolei poziom 3.33, czyli linia łącząca minima ostatnich miesięcy. Na tym samym poziomie znajduje się 61,8% zniesienie Fibonacciego, co dodatkowo zwiększa wiarygodność tego wsparcia.

USD/PLN

Na parze USD/PLN mamy obecnie do czynienia z powrotem do trendu spadkowego. Po osiągnięciu poziomu 3.22 kurs zaczął spadać. Najbliższy opór to linia wyznaczona przez maksima ostatnich miesięcy na poziomie 3.22. Najbliższe wsparcie z kolei to 50% zniesienie Fibonacciego na poziomie 3.10, w przypadku jego przebicia kolejnym wsparciem jest 61,8% zniesienie Fibonacciego.

GBP/PLN

Na wykresie GBP/PLN widać wyraźnie trend spadkowy. Obecnie kurs znajduje się tuż poniżej środka kanału. Najbliższy opór znajduje się na poziomie 5.20 (23.6% zniesienie Fibonacciego). Najbliższe wsparcie z kolei to 38,2% zniesienie Fibonacciego na poziomie 5.06, a w przypadku jego przebicia, dolne ograniczenie kanału spadkowego na poziomie 5,00.