Komentarz walutowy z dnia 05.11.2012

Zeszły tydzień okazał się dla rynków finansowych nieco krótszy niż zwykle. W USA huragan zabrał 2 dni handlu, a w Polsce, Słowacji i na Węgrzech w czwartek ze względu na święto rynki finansowe były nieczynne. Na Węgrzech wolny był również piątek.

W piątek nastroje na rynkach pojawiły się bardzo dobre dane ze Stanów Zjednoczonych o sytuacji na rynku pracy. O ile stopa bezrobocia w ujęciu procentowym okazała się zgodna z oczekiwaniami – wyniosła 7,9%, o tyle zmiany ilościowe okazały się bardzo korzystne.

Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym za październik wyniosła 171 tys., przy oczekiwaniach na poziomie 125 tys. Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym wyniosła 184 tys., rynek prognozował 125 tys. O 14:30 miała miejsce również prezentacja danych z rynku pracy w Kanadzie, w tym wypadku stopa bezrobocia za październik też okazała się zgodna z oczekiwaniami.

Przed weekendem miały miejsce także odczyty PMI dla przemysłu dla Francji, Niemiec oraz całej Strefy Euro za październik. Odczyty te pozostały neutralne dla rynku walutowego, ponieważ okazały się zgodne z prognozami.

Napięta atmosfera na rynkach jest pokłosiem nieprzewidywalności wyników wyborów prezydenckich w USA. Spojrzenia Baracka Obamy i Mitta Romneya na gospodarkę istotnie różnią się, a ma to duże znaczenie dla rynków finansowych. Gdyby doszło do zamiany prezydenta, zmieni się też kierunek polityki gospodarczej USA.

Zmienne informacje pojawiające się na rynkach powodują, że inwestorzy są bardzo niepewni co do przyszłości. Opinie zarządzających największymi funduszami na świecie na temat QE3 są często negatywne. Twierdzą oni, że ilościowe luzowanie przeprowadzone przez FED nie pobudza inwestycji, a jedynie powoduje wzrost cen aktywów. Również rosnące napięcie pomiędzy Komisją Europejską a Wielką Brytanią powoduje zdezorientowanie. Ewentualny brak porozumienia ws. unijnego budżetu na listopadowym szczycie może znacząco osłabić euro oraz zachwiać wartością funta brytyjskiego.

Poranek przynosi kilka publikacji z azjatyckich gospodarek, które nie dają podstaw do optymizmu. Koniunktura w sektorze usługowym Chin uległa pogorszeniu. Po południu zostanie opublikowany indeks ISM dla amerykańskiego sektora usług, zgodnie z przewidywaniami indeks ten powinien pokazać pogorszenie sytuacji.

Początek nowego tygodnia przynosi względnie neutralne otwarcie notowań na rynku złotego. Za euro musimy zapłacić 4,1061, za franka szwajcarskiego 3,4021, dolar kosztuje 3,2038 natomiast funt brytyjski 5,1288.

Rozpoczynający się tydzień będzie najprawdopodobniej decydującym w ocenie atrakcyjności inwestycji w złotego w ciągu najbliższych miesięcy. W środę oczekiwać będziemy decyzji RPP w zakresie ewentualnej obniżki stóp procentowych. Aktualnie stopa ta wynosi 4,25%. Oczekuje się obniżki tej stopy procentowej o co najmniej 25pkt. Nie możemy jednak być pewni jaką decyzję podejmie RPP. Rynki po części zdyskontowały to wydarzenie, ale w przypadku decyzji o luzowaniu polityki monetarnej może dojść do sprzedaży polskich aktywów przez inwestorów.

EUR/PLN

Kurs poruszał się ostatni tydzień w trendzie spadkowym, jednak wsparcie w postaci długookresowej linii trendu wzrostowego zadziałało. Kurs odbił się od tej linii. Kurs przebił 50% zniesienie Fibonacciego i porusza się w kierunku północnym a tym samym złotówka się osłabia. Najbliższym oporem jest 61,8% zniesienie Fibonacciego na poziomie 4,1300. Wsparcie stanowi linia długookresowego trendu wzrostowego na poziomie 4,1100, a dalej 38,2% zniesienie Fibonacciego na poziomie 4,1000.

CHF/PLN

Na parze CHF/PLN utworzył się podobnie jak na parze EUR/PLN krótkoterminowy trend spadkowy. Doszło jednak do wybicia z kanału spadkowego w górę, opór w okolicach poziomu 3,4100, gdzie znajdowało się 61,8% zniesienie Fibonacciego został przełamany. Najbliższym technicznym wsparciem jest z kolei poziom 3,3950, czyli 50% zniesienia Fibonacciego. Opór powinno stanowić górne ograniczenie linii trendu spadkowego na poziomie 3,4250.

USD/PLN

Kurs USD/PLN przebywa w trendzie wzrostowym, a na wykresie tworzy się obecnie trójkąt wzrostowy. Najbliższym oporem jest 100% poziom Fibonacciego na poziomie 3,2350. Gdyby jednak kurs zawrócił to wsparcie może stanowić linia trendu wzrostowego na poziomie 3,1950, a dalej 61,8% zniesienia Fibonacciego na poziomie 3,1800.

GBP/PLN

Na wykresie GBP/PLN jeszcze na początku tygodnia widoczny był kilkudniowy trend wzrostowy. Po udanej obronie linii wsparcia tego trendu, kurs dynamicznie ruszył do góry przebijając 61,8% zniesienie Fibonacciego. Na wykresie utworzyła się formacja trójkąta. Opór może stanowić górne ograniczenie tego trójkąta na poziomie 5,1750, a gdyby doszło do przełamania tego poziomu kurs może dojść nawet do poziomu 5,2250. Wsparcie stanowi 61,8% zniesienie Fibonacciego na poziomie 5,1450, a dalej dolne ograniczenie utworzonej formacji trójkąta na poziomie 5,1350.