Komentarz walutowy z dnia 08.11.2012

Wczorajszy dzień przebiegał dwuetapowo. Początek dnia minął spokojnie biorąc pod uwagę istotne dane napływające na rynek. Nastroje pogorszyły się dopiero po nie najlepszym otwarciu amerykańskich parkietów. 

Niestety za oceanem dominowały zlecenia sprzedaży. Kluczowe dla rynku złotego okazało się posiedzenie RPP i planowane luzowanie polityki pieniężnej, skutkiem tego obserwowana jest silna deprecjacja polskiej waluty.

Wybory w USA wygrał Barack Obama, co zwiastuje kontynuowanie dotychczasowej polityki. Podział władzy pomiędzy Demokratami a Republikanami pozostaje niezmieniony. Dla rynków oznacza to dalsze, konsekwentne prowadzenie dotychczasowej polityki, a szczególnie luzowanie ilościowe, co przełoży się na spadek wartości dolara.

Ponadto w dalszym ciągu nad krajem wisi widmo klifu fiskalnego, którego temat coraz częściej przewija się w zagranicznych mediach. To właśnie kwestia klifu fiskalnego będzie pierwszym testem dla nowego prezydenta, tym bardziej, że problem ten jest naglący.

Na rynku złotego oczy inwestorów zwrócone były na Radę Polityki Pieniężnej. Tym razem Rada nie zaskoczyła. Zgodnie z przewidywaniami analityków główna stopa procentowa została obniżona o 25 pb, co w świetle hamującej gospodarki wydaje się dobrą decyzją. Jak już wcześniej wspominaliśmy taka obniżka była dyskontowana od dłuższego czasu, a co za tym idzie nie zaobserwowaliśmy znaczących ruchów na parach walutowych z polskim złotym.

Ważniejsza dla rynków była konferencja prasowa po posiedzeniu RPP o godzinie 16.00. Retoryka jaką przyjęli przedstawiciele Rady wskazuje na możliwość dalszego obniżania głównej stopy procentowej o ile osłabienie gospodarcze będzie dalej potęgować. Tym samym luźne dywagacje analityków co do cyklu obniżek stóp procentowych stały się niemal faktem. Reakcja na rynku walutowym była jednoznaczna – złoty przez resztę dnia sukcesywnie osłabiał się. Sytuację taką odczytać można jako próbę dyskontowania cyklu obniżek w wycenach aktywów.

Pomimo ostrych protestów w całej Grecji, parlament poparł w środę wieczorem plan radykalnych oszczędności budżetowych. Decyzja greckich parlamentarzystów daje szanse na dalsze wsparcie międzynarodowe w zwalczaniu kryzysu zadłużeniowego. Pakiet ustaw zakłada cięcia i oszczędności na sumę 13,5 mld euro w latach 2013-2014. Odrzucenie tego pakietu spowodowałoby bankructwo Grecji, ponieważ nie otrzymałaby kolejnych transz pomocy z międzynarodowego pakietu ratunkowego. 12 listopada podczas spotkania ministrów finansów Strefy Euro powinna zapaść decyzja o przyznaniu Grecji “zielonego” światła dla dalszego korzystania z pomocy finansowej.

Dzień dzisiejszy nie będzie tak obfity jeśli chodzi o informacje, niemniej należy zwrócić uwagę na te płynące z sfery makroekonomicznej. O godzinie 13.45 poznamy decyzje Europejskiego Banku Centralnego ws. stóp procentowych. Co prawda w tej kwestii nie powinno być zaskoczenia i EBC powinno utrzymać stopy na niezmienionym poziomie (0,75%), niemniej konferencja, która odbędzie się po posiedzeniu może wskazać na kierunki działania w kolejnych okresach.

Po godzinie 14.30 inwestorzy powinni zwrócić swoją uwagę na gospodarkę USA. Po raz kolejny poznamy odczyty z rynku pracy. Tym razem będą to wnioski o zasiłki dla bezrobotnych w ujęciu tygodniowym. Rynek przewiduje ich zwiększenia do poziomu 370 tys. wobec 363 tys. w poprzednim tygodniu. W tym samym czasie podane zostaną informacje o handlu zagranicznym największej gospodarki świata.

EUR/PLN

Kurs po przełamaniu górnej linii trendu spadkowego powrócił do trendu wzrostowego. Doszło do gwałtownego wybicia w kierunku północnym. Kurs przebił także 61,8% zniesienie Fibonacciego. Oporem powinna być teraz linia łącząca maksima ostatnich miesięcy na poziomie 4,1600, a dalej 100% zniesienie Fibonacciego na poziomie 4,1750. Wsparcie powinno stanowić 61,8% zniesienie Fibonacciego na poziomie 4,1300 a dalej linia wsparcia trendu wzrostowego na poziomie 4,1150.

CHF/PLN

Na parze CHF/PLN podobnie jak na parze EUR/PLN doszło do przebicia krótkoterminowego trendu spadkowego i powrotu do trendu wzrostowego. Kurs dynamicznie ruszył do góry. Obecnie testowany jest opór na górnym ograniczeniu linii trendu wzrostowego w okolicach 3,4400, a w przypadku potwierdzenia jego przebicia najbliższym oporem będzie 100% zniesienie Fibonacciego na poziomie 3,4550. Wsparcie stanowi dolne ograniczenie kanału wzrostowego i 61,8% zniesienie Fibonacciego na poziomie 3,4050.

USD/PLN

Kurs USD/PLN przebywa w trendzie wzrostowym, a na wykresie tworzy się obecnie trójkąt wzrostowy. Kurs przebił opór w postaci 100% zniesienia Fibonacciego na poziomie 3,2350. Obecnie kurs testuje opór znajdujący się na górnym ograniczeniu trójkąta wzrostowego na poziomie 3,2500, w przypadku jego przebicia brakuje krótkoterminowych oporów technicznych. Wsparcie stanowi przebite 100% zniesienie Fibonacciego a dalej dolne ograniczenie trójkąta wzrostowego na poziomie 3,2100.

GBP/PLN

Na wykresie GBP/PLN doszło do wybicia z tworzącej się formacji trójkąta, kurs dynamicznie ruszył do góry i przebił linie łączącą maksima ostatnich miesięcy. Na chwilę obecną opór stanowi 100% zniesienie Fibonacciego na poziomie 5,2250. Wsparcie powinny stanowić dolne ograniczenie formacji trójkąta i 61,8% zniesienie Fibonacciego na poziomie 5,1450.