Komentarz walutowy z dnia 08.11.2013
Niewielu analityków spodziewało się obniżki stóp procentowych przez EBC. Pomimo tego bank obniżył główną stopę o 0,25%. Owszem mówiło się o takim ruchu jako jedynym remedium na umacniające się euro wobec dolara, ale nie w kontekście listopadowego posiedzenia.
Wczorajsza decyzja Europejskiego Banku Centralnego o obniżce stóp procentowych o 0,25% była z pewnością zaskoczeniem dla większości obserwatorów. Przynajmniej według ankiety Bloomberga, w której to zaledwie 3 na 70 pytanych analityków przewidywało taką decyzję.
Patrząc na dane makroekonomiczne były podstawy do takiej decyzji. Wysoka stopa bezrobocia, niska inflacja i symboliczny wzrost gospodarczy z pewnością zostawiły przestrzeń do dalszego cięcia stóp procentowych. Co ciekawe, niewielu ekonomistów zwraca uwagę na fakt, że problemem gospodarki Unii Europejskiej jest przerost biurokracji a nie brak taniego pieniądza, którego nadmiar spowodował obecny kryzys. Niestety trudniej się reformuje gospodarkę niż tnie stopy procentowe.
Co tak naprawdę zaskoczyło rynki to tempo decyzji. Dotychczas EBC bardzo dbał o opinię racjonalnego i przewidywalnego partnera. Z tego powodu najpierw przez jedno, dwa posiedzenia zapowiadał podjęcie decyzji, po czym do niej dochodziło. O ile racjonalności w obecnej sytuacji nie można mu odmówić, o tyle po tym posiedzeniu rynki będą z większą nerwowością czekać na kolejne decyzje wiedząc, że potrafi on zaskoczyć.
Jak rynki zareagowały na tę decyzję? Euro gwałtownie zaczęło się osłabiać wobec dolara, powracając do niewidzianych od dwóch miesięcy poziomów 1,33000. W rezultacie skoro inwestorzy przenieśli swoje zainteresowanie z Europy do USA, złoty zaczął tracić względem głównych walut. Dodatkowo doszło do spadku rentowności polskich obligacji o 0,1%. Nie jest dziwne, że skoro stopy w strefie euro spadły a w Polsce pozostały bez zmian to inwestorzy przerzucili się na bardziej rentowną inwestycję.
O godzinie 14:30 nadeszły delikatnie lepsze od oczekiwań dane z amerykańskiego rynku pracy, które tylko pogłębiły tendencje rynkowe. Zarówno ilość nowo zarejstrowanych bezrobotnych jak i osób pobierających zasiłek okazały się mniejsze od oczekiwań.
Dzisiaj warto zwrócić uwagę na pakiet danych w tym dalsze dane o zatrudnieniu z USA – to o godzinie 14:30. Po tak silnych ruchach na EUR/USD inwestorzy oczekują wskazówek od rynku, a te dane mogą im je zapewnić. W sobotę w nocy poznamy dane dot. inflacji z Chin, jednakże ze względu na godzinę publikacji dane te będą uwzględnione w kursach dopiero w poniedziałek.
EUR/PLN
Kurs EUR/PLN wybił się z krótkoterminowego trendu wzrostowego, jednakże po wczorajszej decyzji EBC znów znalazł się wewnątrz formacji. Najbliższym oporem jest górne ograniczenie wspomnianej formacji, czyli poziom 4,2100, a po jego przebiciu 4,2350, będący maksimum przełomu września i października. Wsparciem pozostaje 4,1750, czyli linia wsparcia trendu, a po wybiciu z formacji kurs najprawdopodobniej będzie testował poziomy 4,1550, czyli minima lokalne września.
CHF/PLN
Kurs CHF/PLN podobnie jak EUR/PLN gwałtownie odbił się po decyzji EBC. Wsparciem jest obecnie poziom 3,3800, gdzie przebiega linia łącząca minima ostatnich tygodni, a po jej przebiciu 3,3650, czyli pięciomiesięczne minima lokalne. Najbliższym oporem są okolice poziomu 3,4200, gdzie przebiega również linia łącząca maksima ostatnich miesięcy.
USD/PLN
Kurs USD/PLN podąża obecnie w górę napędzany kolejnymi umocnieniami się dolara względem euro. Kolejnym oporem po przebiciu poziomu 3,1200 jest poziom 3,1400, gdzie znajdują się maksima kursowe po decyzji o niekończeniu programu QE3. Wsparciem jest linia łącząca minima lokalne na poziomie 3,0900 a dalej okolice poziomu 3,0400, gdzie przebiega linia łącząca minima końca października.
GBP/PLN
Kurs GBP/PLN wybił się z szerokiego trendu spadkowego i utworzył bardzo stromy trend wzrostowy. Najbliższym wsparciem jest poziom 4,9800, czyli przebita linia trendu spadkowego oraz linia wsparcia trendu wzrostowego. Dla ruchu w górę następnym oporem są okolice 5,0600, czyli poprzednie ważne maksima lokalne.
