Komentarz walutowy z dnia 10.01.2013

W dniu wczorajszym poznaliśmy decyzję Rady Polityki Pieniężnej ws. stóp procentowych. Zostały one obniżone ponownie o 25 p.b.. Po raz kolejny Rada okazała się działać zgodnie z oczekiwaniami analityków, jednak retoryka jej członków stawia pod znakiem zapytania kolejną obniżkę w lutym.

Zapowiadane luzowanie polityki pieniężnej trwa. Wczorajsza obniżka była trzecią z kolei. Decyzja RPP nie wpłynęła od razu na wycenę polskiej waluty. Złoty natomiast silnie umacniał się mniej więcej od otwarcia rynków w USA. Wskazywać to może, że część amerykańskich graczy spodziewała się bardziej radykalnego posunięcia. Od dzisiaj podstawowa stopa procentowa w Polsce wynosi 4,00% a najbardziej ostrożne wypowiedzi rynkowe mówią o jeszcze co najmniej jednej obniżce do poziomów 3,50-3,75% w przeciągu najbliższego pół roku.

Dla rynków, ważniejsza od samej decyzji RPP była konferencja, która odbyła się o godzinie 16.00. Podczas konferencji Rada potwierdziła gotowość do dalszego luzowania polityki pieniężnej o ile doniesienia gospodarcze potwierdzą osłabienie koniunktury w Polsce. Retoryka członków Rady nie była jednak tak stanowcza jak podczas poprzednich konferencji (w grudniu i listopadzie). Słowa członków można odczytać jako chęć zawieszenie procesu obniżania stóp w celu dokładnego zbadania konieczności jego kontynuowania. Słowa te spowodowały gwałtowne umocnienie się złotego.

Pozytywny sygnał napłynął zza oceanu. Rozpoczął się tam w tym tygodniu sezon wyników. Tradycyjnie, jako pierwsza wyniki podała spółka Alcoa – największy producent aluminium w USA. Zaskoczyła ona nie tylko większym od prognoz zyskiem za poprzedni kwartał, ale przede wszystkim bardzo optymistyczną wizją przyszłości. Podkreślić należy, że rosnące z okresu na okres wyniki finansowe amerykańskich spółek mogą świadczą o wyjściu tamtejszej gospodarki z recesji.

W dniu dzisiejszym szczególną uwagę zwrócić należy na Europejski Bank Centralny, który podejmie decyzje w sprawie stóp procentowych. Rynek zgodnie przewiduje pozostawienie stopy procentowej na niezmienionym poziomie (0,75%), a dużo ważniejszym wydarzeniem będzie konferencja prasowa (początek o godzinie 14.30), która powinna wskazać na obraz gospodarki europejskiej.

Uwagę inwestorów, skupi również amerykański rynek pracy. O godzinie 14.30 poznamy tygodniową zmianę liczby wniosków o zasiłki dla bezrobotnych. Szacunki analityków wskazują na skrócenie się kolejki osób oczekujących po zasiłek w poprzednim tygodniu do 365 tys. wobec 372 tys. w poprzednim tygodniu.

EUR/PLN

Kurs EUR/PLN zmienił trend ze spadkowego na boczny. Obecnie po chwilowym osłabieniu związanym z końcem rajdu świętego mikołaja i decyzją RPP mamy do czynienia z ponownym umocnieniem. Poruszamy się w szerokim kanale między 4.0700 a 4.1250. Najbliższym technicznym wsparciem jest wspomniany już poziom 4.07, gdzie przebiega linia łącząca minima ostatnich tygodni, natomiast najbliższymi oporami są kolejne zniesienia Fibonacciego 23,6% na poziomie 4.0800 i 38,2% na 4.1000.

CHF/PLN

Na parze CHF/PLN, podobnie jak na EUR/PLN, mieliśmy do czynienia ze wzrostem kurs w ostatnich dniach oraz ze zmianą trendu krótkookresowego ze spadkowego na boczny. Kurs po chwilowym wzroście ponownie się umocnił. Na wykresie wyrysowaliśmy z lokalnych szczytów linię oporu w okolicach 3,4150. Powyżej znajdują się też 23,6% oraz 38,2% zniesienie Fibonacciego zatem bez istotnych danych ciężko będzie to przełamać. Wsparciem dla kursu jest obecnie linia łącząca minima ostatnich tygodni na 3.3600.

USD/PLN

Kurs USD/PLN po ostatnich wzrostach powrócił w okolice 3.1200. Wyrysowaliśmy dwie linie oporu jedną ze szczytów ostatnich dni, a drugą mocniejszą ze szczytów ostatnich tygodni. Druga z tych linii jest na tym samym poziomie co 50% zniesienie Fibonacciego co dodatkowa zwiększa jej wiarygodność. Najbliższym wsparciem technicznym jest 23,6% zniesienie Fibonacciego na poziomie 3.1100, a w przypadku jego przebicia będzie to kilkukrotnie już testowany poziom 3.0600 stanowiący minima ostatnich miesięcy.

GBP/PLN

Kurs GBP/PLN podobnie jak pozostałych par walutowych po chwilowych wzrostach znów zaczął spadać. Najbliższym oporem technicznym jest górne ograniczenie kanału na poziomie 5,0650, natomiast wsparciem technicznym jest 4.9450, czyli minimum ostatnich miesięcy.