Analiza techniczna w cieniu Turcji – Analiza techniczna z dnia 13.08.2018

Trwa kryzys walutowy nad Bosforem. Turcja płaci słony rachunek za spór ze Stanami. W Europie obawy, by kryzys nie rozlał się na strefę euro. Złoty tak jak wszystkie waluty naszego z koszyka EM wyraźnie tracą.

Tabela. Maksima i minima głównych walut w PLN. Zakres: 06.08.2018-13.08.2018

USD/PLN

Dolar znowu zyskuje na kryzysie, który wywołał. Działania Donalda Trumpa pod koniec zeszłego tygodnia doprowadziły do gwałtownej wyprzedaży na tureckiej walucie. Oczywiście konflikt ze Stanami nie jest jedynym (ani nawet najważniejszym) problemem Ankary. Rynek już od dłuższego czasu z niechęcią patrzył nad Bosfor, gdzie bank centralny stłamszony przez Erdogana nie radził sobie z dwucyfrową inflacją. Niepokój budziło także saldo na rachunku obrotów bieżących, gdzie deficyt sięgnął już 5,5%. Od pewnego czasu rynek czekał na moment zapalny, którym co nie może być zaskoczeniem, okazał się tweet Trumpa. Kryzys walutowy spowodował gwałtowny odpływ kapitału nie tylko od liry, ale także od wszystkich bardziej ryzykownych aktywów. Widać to wyraźnie na wykresie USDPLN, gdzie dolar nie ma problemu, by przełamywać kolejne opory. Obecnie “zielony” znowu się zbliża do poziomu 3,80 zł, którego w czerwcu nie udało się złamać. Tym razem siła trendu może wskazywać na większe szanse, by go pokonać.

EUR/PLN

Euro również drożeje względem złotego. Jest to jednak mniej dynamiczny ruch, choćby dlatego, że kryzys w Turcji budzi nowe obawy o europejski system bankowy. Już w piątek Financial Time opublikował listę banków z ekspozycją na ryzyko związane z lirą. Najbardziej narażone są banki z Hiszpanii, Włoch i Francji, czyli akurat tych krajów, w których problemów i tak nie brakuje. Każda taka informacja jest odbierana przez pryzmat wciąż niezakończonego programu QE. Pytaniem otwartym pozostaje, jak poradzą sobie banki, gdy zostanie im odcięta kroplówka, skoro co chwile wpadają w nowe tarapaty. Kurs EURPLN pomimo tych problemów i tak wyraźnie rośnie. Łatwo poradził sobie z poziomem 4,28 zł, który wcześniej sprawdzał się jako opór i obecnie jest 3 grosze wyżej. Do poziomów z czerwca jeszcze daleko, a i impet ruchu nie jest aż tak duży, jak w przypadku dolara, więc bardziej prawdopodobne wydaje się testowanie poziomu 4,35 zł, niż tego z początku wakacji.

CHF/PLN

Zyskuje również frank szwajcarski, co akurat było łatwe do przewidzenia. Waluta Helwetów cały czas utrzymuje status bezpiecznej przystani, więc tradycyjnie zyskuje w momentach, gdy rynek odwraca się od ryzyka. Tutaj sytuacja była o tyle ciekawa, że kurs CHfPLN przez prawie miesiąc utrzymywał się w konsolidacji wokół poziomu 3,70 zł. Prawdopodobnie, gdyby nie zamieszanie związane z Turcją, kurs utrzymywałby się w 5 groszowym przedziale przynajmniej do końca wakacji. Teraz jest to jednak już nieaktualne. Frank kosztuje ponad 3,80 zł i jest blisko by wrócić w rejony ostatnio widziane ponad rok temu. Im dłużej będzie trwać kryzys w Turcji, tym bardziej prawdopodobnym będzie się stawał scenariusz z frankiem w okolicach 3,90 zł.

GBP/PLN

Na fali tureckiego zamieszania drożeje także funt brytyjski. Najpierw dość swobodnie przełamał krótkoterminową linię trendu, by potem równie gładko uporać się z poziomem 4,80 zł. Kolejny opór jednak skutecznie zatrzymał marsz w górę. Funt ze względu na zamieszanie wokół brexitu ostatnio również jest przez wielu traktowany jako aktywo bardziej ryzykowne, dlatego nie może dziwić, że na szerokim rynku widać jego osłabienie.