Komentarz walutowy z dnia 17.12.2012

Ubiegły tydzień minął pod znakiem umocnienia polskiego złotego. Również para EUR/USD znalazła się na nowych lokalnych szczytach, najwyżej od 17 września br. W piątek pokonany został poziom 1,3100 i był to piąty dzień z rzędu wzrostów wartości euro względem dolara.

Świąteczny nastrój trwa nadal na rynkach. WIG20 osiągnął szczyty niewidziane od zeszłego roku, co świadczy o tym, że Rajd świętego Mikołaja trwa nadal. Wszystko wskazuje na to, że aktualne poziomy, na których znajdują się główne pary walutowe utrzymają się już do świąt.

Nadal trwają spekulacje co do przyszłych decyzji RPP. Ostatni odczyt danych odnośnie inflacji był lepszy od konsensusu rynkowego i jesteśmy coraz bliżej osiągnięcia celu inflacyjnego. Po takiej publikacji możemy oczekiwać dalszych cięć stóp procentowych.

Dla rynków istotne są również ustalenia podjęte na szczycie europejskim. Przywódcy uzgodnili wprowadzenie Unii Bankowej i uporządkowanie kwestii likwidacji banków. Zaproponowany mechanizm wydaje się być niejasny, ponieważ istnieją obawy co do możliwości zabezpieczania takiego rozwiązania. Na pewno będzie składało się ono ze składek bankowych, ale nie wiadomo, czy obędzie się to bez kosztów dla podatników.

W piątek poznaliśmy szereg ważnych danych makro, zarówno ze Starego Kontynentu, jak i z USA. Niemiecki indeks PMI dla przemysłu (odczyt: 46,3 pkt.) okazał się nieznacznie gorszy od oczekiwań (47,2 pkt.). Dane ze Strefy Euro okazały się zbliżone do prognoz. Zarówno PMI dla przemysłu, jak i dla usług nie zaskoczyły rynków. Dane odnośnie poziomu inflacji okazały się zgodne z prognozami analityków: inflacja bazowa HICP: -0,1% m/m oraz 1,6% r/r.

Ze Stanów Zjednoczonych napłynęły dane odnośnie inflacji konsumenckiej, indeksu PMI oraz poziomu produkcji przemysłowej. O ile inflacja konsumencka nie zaskoczyła ani negatywnie, ani pozytywnie, o tyle poziom produkcji okazał się bardzo pozytywnym sygnałem.

Największym zaskoczeniem, na które zareagowały rynki było ogłoszenie poziomu produkcji przemysłowej: 1,1% m/m, przy prognozach na poziomie 0,3%. Należy w tym miejscu zaznaczyć, że wcześniejszy odczyt wynosił -0,7%. Inflacja bazowa CPI w USA wynosi 0,1% m/m oraz 1,9% r/r.

Rozpoczynający się dzisiaj tydzień nie będzie zbyt bogaty w informacje makroekonomiczne. Zbliżający się okres zakończenia roku powoduje, że aktywność na rynkach spada, ale przy spadającej płynności możemy oczekiwać gwałtowniejszych ruchów.
Dzisiaj warto zwrócić uwagę na odczyt bilansu handlu zagranicznego w Strefie Euro oraz amerykański indeks NY Empire State (prognoza: -0,5%).

EUR/PLN

Na EUR/PLN cały poprzedni tydzień trwała korekta ostatniego umocnienia, jednakże od piątku złoty zaczął się ponownie umacniać. Kurs przebił psychologiczną granicę 4,1000 i dotarł w okolice 4,0700, czyli minima ostatnich miesięcy. Poziom 4,0725 w tym momencie stanowi techniczne wsparcie. Natomiast w przypadku ruchu w górę opór stanowi 23,6% zniesienie Fibonacciego na 4.1000 a dalej okolice 4.1150, gdzie znajduje się linia łącząca maksima ostatnich dwóch miesięcy i 38,2% zniesienie Fibonacciego.

CHF/PLN

Na parze CHF/PLN kurs porusza się w kanale spadkowym. Obecnie mamy do czynienia z korektą ostatniego umocnienia się kursu. Najbliższym wsparciem jest 0% zniesienie Fibonacciego na poziomie 3,3675 a dalej dolne ograniczenie kanału spadkowego na poziomie 3.3550. Gdyby ruch w górę był dalej kontynuowany, najbliższym oporem technicznym jest 23,6% zniesienie Fibonacciego w okolicach 3,3950 a dalej górne ograniczenie kanału spadkowego.

USD/PLN

Kurs USD/PLN odreagowuje ostatnie spadki, złoty nieznacznie się osłabia. W ostatnich dniach kurs przebił 23,6% zniesienia Fibonacciego i doszedł do poziomu 3,0875. Poziom ten obecnie stanowi wsparcie. W przypadku dalszego ruchu w górę opór stanowić będzie 23,6% zniesienie Fibonacciego na poziomie 3,1375.

GBP/PLN

Kurs GBP/PLN, podobnie jak USD/PLN, porusza się w ramach korekty ruchu spadkowego. Kurs przebił w ostatnich dniach wsparcie w postaci 23,6% zniesienie Fibonacciego, czyli poziom 5,0550, i doszedł do poziomu 5,0000, czyli minimów ostatnich miesięcy. W przypadku dalszego ruchu w górę opór to 23,6% zniesienie Fibonacciego, czyli poziom 5,0550, a dalej linia łącząca maksima ostatnich miesięcy w okolicy 5.0900.