Komentarz walutowy z dnia 19.03.2012
W końcówce ubiegłego tygodnia rynki żyły trzema wydarzeniami. Sytuacja w Chinach zaczyna coraz bardziej grozić spowolnieniem. Dane z tamtejszego rynku nieruchomości oraz spadający eksport mają niepokojącą wymowę.
Drugim wydarzeniem była rosnąca niepewność dotycząca sytuacji militarno politycznej na bliskim wschodzie . W piątek informacje o możliwości ataku izraelskiego na irańskie instalacje nuklearne znacząco wpłynęły na wzrost cen ropy. Pomimo tych niepokojących wiadomości w USA hossa – indeks S&P500 wyznaczył nowe szczyty (1406 pkt.) nie widziane od maja 2008 roku.
W dniu dzisiejszym należy zwrócić uwagę na publikację danych makro:
- 14:00 POLSKA – Inflacja PPI M/M
- 14:00 POLSKA – Inflacja PPI R/R
- 15:00 USA – NAHB Indeks rynku nieruchomości
PLN w długim okresie
Od stycznia 2011 roku mieliśmy do czynienia z ciągłym trendem osłabiania się PLN w stosunku do EUR, USD, CHF i GBP. W sierpniu 2011 ruch ten nabrał wyraźnego przyspieszenia i w grudniu 2011 roku doszedł do poziomów niewidzianych od czerwca 2009 roku (EUR, USD ,GBP). Maksimum na CHF/PLN zobaczyliśmy już w sierpniu 2011.
Na przełomie 2011 i 2012 roku na wykresach par złotowych zaczęły się kształtować techniczne formacje odwrócenia trendu. Głowa i ramiona na EUR/PLN i CHF/PLN oraz podwójne szczyty na USD/PLN i GBP/PLN. Po zrealizowaniu się zasięgu ruchu wynikającego z wyżej wymienionych formacji PLN znalazł się w bardzo ciekawej sytuacji.
Z jednej strony nastąpiło gwałtowne wyhamowanie dotychczasowego trendu osłabiającego PLN, a z drugiej strony kurs dynamicznie zbliżył się do poziomów w których znajduje się długoterminowa linia trendu wzrostowego. Możliwe wydają się zatem dwa dalsze scenariusze.m
Pierwszy, w którym kurs odbije się od wyżej wspomnianej linii trendu wzrostowego i EUR/PLN znowu rozpocznie powrót do trendu wzrostowego, lub drugi w którym linia ta zostanie sforsowana w dół i złoty nadal będzie się umacniał. W krótszym terminie za najbardziej prawdopodobmny wariant uważamy testowanie linii trendu wzrostowego . Sprawa wyniku tego testu jest oczywiście otwarta.
EUR/PLN
EUR/PLN: kurs znajduje się w średniookresowym trendzie spadkowym od dnia 14.12.2011. Po ustanowieniu minimum w dniu 09.03.2012 na poziomie 4.0860 obserwowaliśmy umacnianie się EUR. Po ostatnim teście linii oporu na poziomie 4.1600 kurs powrócił na niższe poziomy w okolice 4.1300 W dłuższym terminie oczekujemy testowania wsparcia znajdującego się na 4.0630.
CHF/PLN
CHF/PLN: kurs znajduje się w trendzie spadkowym od dnia 10.08.2011. Po ustanowieniu minimum w piątek 09.03.2012 na poziomie 3.3885 obserwujemy korektę ruchu spadkowego CHF/PLN. Kurs po osiągnięciu poziomu 3.4250 ustabilizował się. W dłuższym terminie możliwym scenariuszem jest testowanie oporu na 3.5300, lub wybicie dołem w kierunku wsparcia na 3.3050.
USD/PLN
USD/PLN: kurs znajduje się w trendzie spadkowym od dnia 06.01.2012. W dniu 09.03.2012 po ustanowieniu minimum na poziomie 3.0885 nastąpiła korekta ruchu spadkowego i kurs USD/PLN znacznie się umacnia. Zgodnie z naszymi prognozami kurs dotarł do poziomu 3.1996 a następnie dolar zaczął się osłabiać. Na wykresie USD/PLN można zauważyć kształtowanie się kanału korekcyjnego o poziomie oporu na 3.2000 i poziomie wsparcia na 3.1250. W dłuższym terminie oczekujemy testowania wsparcia na 3.0400. Wcześniej popyt powinien się ujawnić na poziomie 3.0911.
GBP/PLN
GBP/PLN: kurs znajduje się w trendzie spadkowym od dnia 05.01.2012. Po silnym spadkach w dniach 07-08.03.2012 kurs przebywał w przedziale 4.8850 – 4.9155. Po przełamaniu dolnego ograniczenia kanału kurs spadł do poziomu 4.8699 ale szybko powrócił do wąskiego przedziału. W dniu 13.03.2012 nastąpiło natomiast przebicie górnego oporu i obserwowaliśmy silny wzrost kursu GBP. 14.03.2012 kurs dotarł do poziomu 5.0000 przy którym ujawnili się sprzedający. Analogicznie jak w przypadku USD możemy mówić o wykształtowaniu się kanału z oporem na 5.0000 i wsparciem na 4.8800. W dłuższym terminie oczekujemy testowania wsparcia na 4.7814.
