Komentarz walutowy z dnia 19.08.2015

Wielka Brytania ma znów inflację. Na razie symboliczną, ale zawsze. Jest to ten rzadki moment na rynkach, gdy inwestorów cieszy rosnąca inflacja. Poznaliśmy dobre dane na temat wynagrodzeń i zatrudnienia w Polsce. Wymiana handlowa Japonii pozytywnie zaskoczyła rynki. Dzisiaj kończy się ostatni etap formalności w sprawie Grecji - decyzje dwóch ostatnich parlamentów.

Wczorajsze dane na temat inflacji w Wielkiej Brytanii pozytywnie zaskoczyły rynki. Okazała się ona wyższa od oczekiwań o zaledwie 0,1%, ale już to wystarczyło, by funt się umocnił. W skali roku inflacja wynosi właśnie wspomniane 0,1% i jest dodatnia. W przypadku niskich poziomów zmian cen ich wzrost działa pozytywnie na rynki. Powodem jest fakt, że interpretowane jest to jako zapowiedź wzrostów w gospodarce, a pewien niski poziom wzrostu cen uważany jest za pożądane zjawisko. Oczywiście, gdy ceny rosną za szybko, przestaje być to korzystne dla ekonomii. W wyniku tych danych funt umocnił się do złotego o 5 groszy, czyli niemal 1%.

Wczoraj poznaliśmy również dane na temat zmian wynagrodzeń i zatrudnienia w Polsce. Zatrudnienie rośnie o 0,9% w skali roku, natomiast pensje rosną o 3,3%. Rynki zareagowały na te dane delikatnym umocnieniem. Reakcja była słaba, gdyż mniej więcej takich rezultatów się spodziewano. Warto również zwrócić uwagę na fakt, że dzisiejsze dane na temat produkcji przemysłowej oraz sprzedaży detalicznej są znacznie ważniejsze dla analityków. To na nie złoty powinien mocniej reagować.

W nocy opublikowano lepsze od oczekiwań dane z Japonii. Import spada o zaledwie 3,2% podczas, gdy analitycy oczekiwali 7,9%. Eksport rośnie o 7,6% przy oczekiwaniach 5,5%. Nie może dziwić zatem umacniający się jen.

Dzisiaj ostatnia seria głosowań w sprawie pożyczki dla Greków. Jako ostatni głosują Holendrzy i Niemcy. Jeśli parlamenty zgodzą się na wsparcie, a wszystko na to wskazuje, już jutro pierwsza transza pożyczki trafi do Aten. Ciekawe jak wpłynie to na działania tamtejszego rządu. Obecnie zatwierdzono pierwszą prywatyzację w wykonaniu ekipy Syrizy. Sprzedano pakiet 14 regionalnych lotnisk. Kupującymi są Niemcy. Wczoraj agencja ratingowa Fitch zachęcona pozytywnym przejściem głosowań nad programem pomocowym oraz akceptacją reform podniosła rating Grecji z CC na CCC. Jest to nadal poziom niski, ale coraz bardziej zbliżający ten kraj do standardu papierów inwestycyjnych.

Dzisiaj warto zwrócić uwagę na następujące dane makroekonomiczne:

14:00 – Polska – produkcja przemysłowa i sprzedaż detaliczna,

14:30 – USA – inflacja konsumencka.

EUR/PLN

Kurs EUR/PLN jeszcze w zeszłym poruszał się w krótkoterminowej formacji wzrostowej wewnątrz szerszej formacji wzrostowej. Dolne ograniczenie przebiegało w okolicach 4,1800, a kolejnego wsparcia należy teraz oczekiwać w okolicach 4,1250 – 4,1300, gdzie znajduje się dolne ograniczenie głównej formacji. Dla ruchu w górę oporem jest ostatnie maksimum na 4,2400.

CHF/PLN

Kurs CHF/PLN po osiągnięciu 4,0550 utworzył trend spadkowy. Po przebiciu ważnych minimów na 3,9000, kolejnym poziomem jest testowane obecnie 3,8350. Oporem dal ruchu w górę jest górne ograniczenie formacji spadkowej na 3,8800.

USD/PLN

Kurs USD/PLN porusza się w ramach szerokiej formacji wzrostowej. Opór stanowić będzie maksimum na poziomie 3,8500. Kolejnym wsparciem dolne ograniczenie trendu na 3,7450.

GBP/PLN

Kurs GBP/PLN podobnie jak USD/PLN porusza się w ramach szerszej formacji wzrostowej. Oporem dla ewentualnych wzrostów jest ostatnie maksimum na 5,9900. W przypadków spadków najbliższym wsparciem jest dolne ograniczenie formacji wzrostowej na 5,8300.