Komentarz walutowy z dnia 19.12.2013

Wiadomością dnia z pewnością jest ograniczenie programu luzowania ilościowego przez FED. Rynki zareagowały dużą zmiennością, jednak finalne zmiany kursów nie są tak znaczne, jak można było tego oczekiwać. Wczoraj poznaliśmy lepsze od oczekiwań dane o produkcji przemysłowej w Polsce, a dzisiaj poznamy zapiski z grudniowej konferencji RPP.

Na wczorajszym posiedzeniu FED doszło do obniżki wysokości programu QE3. Reakcja rynków na tę wiadomość była zaskakująca. Na przemian inwestorzy kupujący euro i dolara okazywali się silniejsi na rynku. Finalnie po silnych wahaniach w obydwie strony dolar umocnił się względem euro, co przełożyło się na proporcjonalne reakcje na złotówce. Jak to często bywa w takich sytuacjach największa zmienność dotyczyła pary USD/PLN, gdzie wczoraj – w ciągu pierwszej godziny po publikacji – zakres zmian wynosił 3 grosze.

Co jeszcze ważnego powiedziano na konferencji FED? Zwrócono uwagę na poprawę na amerykańskim rynku pracy jako podstawę do decyzji o redukcji programu luzowania ilościowego. Z drugiej strony ponownie przedłużono obowiązywanie rekordowo niskich stóp procentowych, co świadczy o tym, że FED nie boi się wzrostu inflacji wywołanego nagłym przyspieszeniem amerykańskiej gospodarki.

Wczoraj GUS opublikował dane o produkcji przemysłowej w Polsce. Wzrosła ona o 2,9%, podczas gdy spodziewano się wzrostu o 2,2%. Wydawałoby się, że to bardzo dobra informacja, jednak rok temu wskaźnik ten wynosił 4,4%. Dane te zostały wczoraj zignorowane ze względu oczekiwania na konferencję FED, natomiast teraz, gdy wiemy już, że pakiet luzowania ilościowego jest ograniczony, wiadomość ta jest cenną informacją dla inwestorów o kondycji polskiej gospodarki.

W Chinach poznaliśmy dane na temat wzrostu cen nieruchomości. Rosły one w ciągu ostatniego roku o 9,9%. W największych aglomeracjach na wschodzie kraju wzrost ten był niemal dwukrotnie większy. Ze względu na ryzyko pojawienia się bańki spekulacyjnej w największych miastach i załamania się rynku, władze wprowadzają wiele dodatkowych ograniczeń, by utrudnić inwestycyjny zakup mieszkań. Problemem dla przeciętnie zarabiających Chińczyków jest to, że mieszkania powoli znajdują się poza ich zasięgiem finansowym, co jasno pokazuje, że załamanie na rynku jest bardzo realne.

Dzisiaj poznamy zapisy z grudniowego posiedzenia RPP. Nie są one tak ważne jak jeszcze pół roku temu, gdzie rynki nie miały informacji na temat tego, co w najbliższych miesiącach wydarzy się ze stopami procentowymi. Nie zmienia to faktu, że w takich publikacjach zawsze widać na co Rada zwracała szczególną uwagę i jak jednomyślne są jej decyzje. Dodatkowo odbędzie się dziś aukcja odkupu polskich obligacji, co może mieć również wpływ na kurs złotego.

Dzisiaj warto zwrócić uwagę na następujące dane:
10:30 – Wielka Brytania – sprzedaż detaliczna,
14:30 – USA – nowo zarejestrowani bezrobotni oraz liczba osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych.

EUR/PLN

Kwotowania EUR/PLN od września poruszają się w kanale 4,1550-4,2350. Kurs po niemal dwutygodniowej konsolidacji nie podszedł pod linię oporu i zawrócił, zatrzymując się na kilka dni na wyrysowanej na wykresie linii wsparcia, jednakże linia ta straciła na znaczeniu, od kiedy została wielokrotnie przebita obustronnie. Wsparciem jest poziom 4,1550, czyli minima lokalne września. Oporem jest górne ograniczenie kanału na poziomie 4,2050.

CHF/PLN

Kurs CHF/PLN od połowy października porusza się w trendzie wzrostowym. Najbliższym oporem jest górne ograniczenie trendu wzrostowego, czyli 3,4350, a po jego przebiciu 3,4550, czyli wielomiesięczne maksima. Dla ruchu w dół po przebiciu dolnego ograniczenia kanału, czyli 3,3950 następnym wsparciem są okolice 3,3650, czyli pięciomiesięczne minima lokalne.

USD/PLN

Kurs USD/PLN przebił ważne minima na poziomie 3,0800, wybijając się jednocześnie z trendu wzrostowego w dół, zatrzymując się tuż przed ważnymi minimami lokalnymi. Wspomnianym wsparciem są obecnie minima października, czyli 3,0200. Oporem jest 3,0800, gdzie znajdują się przebite na początku grudnia bardzo ważne minima kursowe.

GBP/PLN

Kurs GBP/PLN odbił się od ważnych minimów i wybił się z trendu spadkowego. Dla powrotnego ruchu w górę najbliższym oporem jest testowany właśnie poziom 5,0150, czyli górne organicznie wspomnianego kanału spadkowego. Dla ruchu w dół następnym wsparciem jest wspomniany poziom 4,9350, czyli ostatnie minima lokalne przez dołkiem z przełomu października i listopada.