Komentarz walutowy z dnia 20.06.2012

Szczyt grupy G20 podobnie jak większość takich spotkań nie wniósł absolutnie nic za wyjątkiem miękkiego wpływu na rynki bardzo ogólnymi deklaracjami.

Jedynymi wnioskami jest coś, co enigmatycznie nazywane jest “bardziej zintegrowanym systemem finansowym” i zapewnienia dalszej współpracy. Niestety nie pociąga to za sobą żadnych konkretów.

Podział na państwa konserwatywne (USA, Wielka Brytania, Niemcy czy Korea Płd.), chcące abyśmy uzdrawiali swoje finanse i zwiększali zaufanie rynków, oraz państwa gdzie u władzy jest lewica wyraźnie inspirowana Keynesem (Francja, Brazylia czy Argentyna) chcące wydać odpowiednio dużo by pobudzić wzrost, przemilczając temat ewentualnego wzrostu zadłużenia, jest wciąż bardzo wyraźny.

Wczoraj mieliśmy najniższą od rozpoczęcia kryzysu rentowność polskich obligacji. Powodem spadków jest fakt, że nasze obligacje znajdują się w portfelach coraz większej ilości inwestorów, którzy wymieniają papiery bardziej ryzykowne na bezpieczniejsze a w dalszym ciągu oferujące przyzwoite stopy zwrotu. Dodatkowym powodem spadków jest fakt, że zrealizowaliśmy już większość potrzeb pożyczkowych na ten rok w związku z czym ryzyko problemów ze sprzedażą kolejnych transz obligacji jest niższe.

Powodów umacniania się złotówki względem głównych walut w krótkim terminie jest kilka. Po pierwsze są to oczekiwania związane z dzisiejszym posiedzeniem FOMC (Federal Open Market Committee). Rynki oczekują, że FED będzie kontynuował kończącą się pod koniec czerwca operację Twist zasilając rynki kwotą 200 mld dollarów. Po drugie są to informacje z Grecji, gdzie już dzisiaj powinna utworzyć się nowa koalicja rządowa, w chwili obecnej uzgadniane są szczegóły programowe umowy koalicyjnej. Po trzecie, co po części jest wynikiem dwóch poprzednich informacji, spadają rentowności obligacji krajów PIGS.

W dniu dzisiejszym warto zwrócić uwagę na publikację następujących wskaźników makroekonomicznych:

• 13:00: USA – Wnioski o kredyt hipoteczny
• 14:00: Polska – Bazowa inflacja i produkcja przemysłowa
• 16:30: USA – Zapasy ropy Crude

EUR/PLN

Kurs EUR/PLN od końca maja znajduje się w krótkoterminowym trendzie spadkowym jednocześnie pozostając w średniookresowym trendzie wzrostowym. Najbliższe wsparcie znajduje się na 50% zniesieniu Fibonacciego na poziomie 4.2139, natomiast najbliższy opór to okolice 4.3051, a następny 4.4180, gdzie znajduje się zarówno czerwcowe maksimum, jak i 23,6% zniesienie Fibonacciego.

CHF/PLN

Podobnie jak w przypadku EUR/PLN tu również mamy w krótkim terminie trend spadkowy, a w długim wzrostowy. Na wykresie utworzyła się formacja trójkąta, której realizacja może nastąpić w każdej chwili. Po wybiciu najbliższe wsparcie znajduje się na 3.4063, natomiast najbliższy opór 3.6736, gdzie podobnie jak na parze EUR/PLN znajduje się jednocześnie zniesienie Fibonacciego (tu akurat 38,2%) i czerwcowe maksimum.

USD/PLN

Kurs USD/PLN znajduje się w krótkoterminowym trendzie spadkowym, który może być wynikiem zrealizowania się technicznej formacji głowy i ramion i długookresowym trendzie wzrostowym. Najbliższe wsparcie znajduje się na poziomie 3.2009 na 38,2% zniesieniu Fibonacciego, natomiast najbliższy opór znajduje się w okolicach 3.55, gdzie znajdują się niedaleko od siebie maksima czerwca i 0% zniesienie Fibonacciego.

GBP/PLN

Kurs GBP/PLN zachowuje się podobnie do kursu EUR/PLN. Najbliższe wsparcie to 23,6% zniesienie Fibonacciego na poziomie 5.2086, natomiast najbliższy opór to okolice 5.4733-5.50, gdzie znajdują się 0% zniesienie Fibonacciego i czerwcowe maksima.