Co z FED? – Komentarz walutowy z dnia 21.11.2017

Produkcja przemysłowa powyżej oczekiwań, sprzedaż detaliczna zgodna, oba odczyty bardzo wysokie. Janet Yellen odchodzi również z zarządu FED. Oznacza to kolejną nominację dla obecnej ekipy rządzącej.

Dobre dane z Polski

Wczoraj o godzinie 14:00 poznaliśmy dane na temat produkcji przemysłowej oraz sprzedaży detalicznej dla Polski. Produkcja przemysłowa wzrosła o 12,3%, wynik ten jest nie tylko obiektywnie bardzo dobry, ale również zdecydowanie lepszy od oczekiwań. Analitycy spodziewali się bowiem odczytu na poziomie 10,4% czyli niemal 2% niższego. Sprzedaż detaliczna nie wzrosła tak bardzo. W skali roku było to 8%, co stanowiło mniej o 0,1% od oczekiwań. Dlaczego tak się stało? Inwestycje z początkiem rządów obecnej ekipy zostały chwilowo wstrzymane i teraz nadrabiamy zaległości. Sprzedaż z kolei od dłuższego czasu napędzana jest świadczeniami socjalnymi. Jak zareagowała złotówka? Inwestorzy spodziewali się dobrych danych, dlatego zapewne jeszcze przed ogłoszeniem zaczęli podkupywać złotego. Złoty szybko umocnił się o pół grosza i powrócił do trendu bocznego. W tym miejscu warto przypomnieć, że ostatnie ruchy na parach złotowych są raczej symboliczne.

Janet Yellen kończy przygodę z FED

Wedle zapowiedzi po odejściu z fotelu przewodniczącego Rezerwy Federalnej Pani Janet Yellen wycofa się również z zarządu. Jest to mocne przyspieszenie, gdyż teoretycznie mogła pozostawać w zarządzie aż do końca stycznia 2024 roku. Powoduje to, że oprócz stanowiska prezesa FED obecna administracja może obsadzić jeszcze jedno stanowisko w zarządzie. Zapowiada się zresztą większa karuzela stanowisk w nadchodzącym roku z powodu zapowiedzianych ostatnio odejść na emeryturę. Co to oznacza dla rynków walutowych? Polityka monetarna USA ma silny wpływ na tą najsilniejszą walutę świata. W rezultacie to jak będą kształtować się stopy procentowe będzie miało olbrzymie znaczenie. Obecnie inwestorzy oczekują kolejnych wzrostów stóp procentowych w grudniu oraz dalej w 2018 roku. Gdyby kolejny zarząd okazał się mniej prowzrostowy możemy oczekiwać wycofywania się inwestorów z dolara względem euro. W rezultacie powinno to spowodować umocnienie się złotego do dolara a w dalszej konsekwencji również do walut silnie z dolarem powiązanym. W naszej części świata byłby to najprawdopodobniej funt.

Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na:

14:00 – Węgry – decyzja w sprawie stóp procentowych,

16:00 – USA – sprzedaż domów na rynku wtórnym.