Komentarz walutowy z dnia 23.02.2015

Wraz ze zbliżającym się posiedzeniem RPP w prasie pojawiają się wywiady z jej poszczególnymi członkami. W “Parkiecie” Andrzej Bratkowski malował wizję obniżek stóp w marcu. Rosja w ramach represji na sankcje zamknęła swój rynek dla produktów mleczarskich z Polski.

W “Parkiecie” ukazał się wywiad z Andrzejem Bratkowskim, członkiem RPP. Wizja działań przedstawiana przez niego wskazuje na to, że dalej jest on zdecydowanym zwolennikiem obniżek. W wywiadzie przyznał, że widzi w obecnej chwili przestrzeń dla redukcji nawet o 1 punkt procentowy, jednakże jak sam dodał tak duża zmiana musi być rozłożona w czasie. Tłumacząc powody wystąpienia deflacji wskazał na spadki cen ropy na rynkach światowych. Najbliższe posiedzenie Rady odbywa się 3-4 marca i to wtedy jego zdaniem należałoby obniżyć stopy o co najmniej 0,5%. Rynki obecnie oczekują ruchu o 0,25%. Wartość ta pojawia się zarówno w wypowiedziach wielu analityków rynku, jak i w wycenie instrumentów pochodnych na stopy procentowe. Gdyby doszło do większej obniżki należy spodziewać się osłabiania się złotego względem głównych walut. W przypadku braku zmian powinno dojść do umocnienia się złotego.

Rosja nałożyła w piątek embargo na polskie produkty mleczarskie. Powodem jest jedna wadliwa partia jednego produktu, jednakże jak to zawsze w sytuacji gdy szuka się pretekstu – wystarczyło. Sam spadek eksportu produktów mleczarskich nie powinien wpłynąć zbyt silnie na polską gospodarkę. Warto zwrócić natomiast uwagę, że jeżeli Rosja będzie kontynuować politykę zamykania swojego rynku dla produktów z naszego kraju na pewno odczujemy to w danych makroekonomicznych a co za tym idzie dojdzie również do osłabienia waluty. Wojny handlowe to działania gdzie często przegrywają obydwie strony, natomiast nasz wschodni sąsiad nie zawsze kieruje się motywami czysto finansowymi. Można się zatem spodziewać, że każda taka informacja będzie delikatnie osłabiać złotówkę na rynkach.

W piątek poznaliśmy wstępne wartości odczytów PMI dla najważniejszych gospodarek europejskich. We Francji wynik 47,7pkt na pewno niemiło zaskoczył analityków, spodziewali się oni poziomu niemal dwa punkty wyższego. Również z Niemiec nadeszły gorsze od oczekiwań dane, pomimo dobrych prognoz wskaźnik utrzymał się na poziomie z przed miesiąca – 50,9pkt. Co ciekawe indeks dla całej Unii wzrósł o 0,1pkt zatem odczyty dla mniejszych państw musiały być znacznie lepsze. Dane dla USA okazały się z kolei lepsze od oczekiwań co dodatkowo przyczyniło się do osłabiania się na rynkach euro wobec dolara.

Dzisiaj przypada w Chinach Nowy Rok Księżycowy, warto zwrócić uwagę na następujące dane makroekonomiczne:

10:00 – Niemcy – Indeks instytutu IFO,

12:00 – Wielka Brytania – sprzedaż detaliczna wg. CBI,

16:00 – USA – sprzedaż domów na rynku wtórnym..

EUR/PLN

Kurs EUR/PLN gwałtownie wystrzelił w górę, po czym równie gwałtownie zawrócił. Obecnie utworzył szeroki trend spadkowy, którego górne ograniczenie będące jednocześnie oporem dla dalszych ruchów przebiega na poziomie 4,2600. Wsparciem są okolice 4,1500 czyli ostatnie minimum lokalne.

CHF/PLN

W przypadku franka cała analiza techniczna sprzed wybicia stała się nieistotna w krótkim okresie. Obecnie mamy do czynienia podobnie jak na euro z trendem spadkowym. Oporem dla dalszych wzrostów jest górne ograniczenie formacji na 3,9400. Dotychczasowe wsparcie zostało przebite a kurs podąża obecnie wzdłuż linii oporu w dół. Nowym wsparciem jest obecnie ostatnie minimum na 3,8500.

USD/PLN

Kurs USD/PLN od początku listopada tworzył trend boczny, po wybiciu z tej formacji powrócił do długoterminowej formacji wzrostowej i po drobnych korektach dalej rośnie. Kurs wybił się jednak z tej formacji i obecnie porusza się wzdłuż linii łączącej ostatnie minima lokalne. Wsparciem są okolice 3,6500, gdzie przebiega wspomniana linia łącząca minima lokalne.

GBP/PLN

Funt podobnie jak inne waluty znajduje się w trendzie wzrostowym. Oporem dla dalszych wzrostów jest ostatnie maksimum na poziomie 5,7000. Wsparciem jest linia łącząca minima lokalne na 5,6100, a następnie ważne minima lokalne z przed ostatniego wybicia na poziomie 5,4500.