Komentarz walutowy z dnia 23.07.2012

W zeszłym tygodniu uwaga analityków była skupiona na Stanach Zjednoczonych, gdzie Ben Bernanke miał dwa wystąpienia przed komisjami rządowymi. Inwestorzy liczyli na QE3, jednakże jasna zapowiedź wsparcia nie padła. W efekcie zainteresowanie skierowane zostało na drugą stronę Atlantyku, a tu przypomniano sobie o problemach południa kontynentu.

Jeżeli wierzyć doniesieniom prasowym, Międzynarodowy Fundusz Walutowy sygnalizował Unii Europejskiej, że może wstrzymać finansowanie Grecji. Powodem takiej decyzji miałoby być niespełnianie warunków otrzymanej pomocy. Rząd w Atenach niemal nie realizuje programu prywatyzacyjnego, ściągalność podatków w dalszym ciągu jest bardzo niska, a perspektywa redukcji zadłużenia do poziomu 120% PKB staje się coraz mniej realna.

Analitycy wieszczą znów powrót drachmy i wyjście ze strefy Euro, aczkolwiek taka informacja mogłaby położyć zarówno Hiszpanię, jak i Włochy, czego po za spekulantami nikt nie chce. Jeżeli nie miałoby chodzić o wyrzucenie Greków ze strefy Euro, to o co? Ze względu na formę informacji, może chodzić o pogorszenie sytuacji negocjacyjnej rządu w Atenach, który po tym jak ich koledzy z Płw. Iberyjskiego otrzymali bezwarunkową pomoc poczuli, że ustalenia można swobodnie zrenegocjować.

Informacje płynące w weekend z Hiszpanii również nie napawały optymizmem. Rentowność obligacji rządowych sięgnęła poziomu 7,33%, co w dłuższym terminie może wprowadzić kraj w spiralę zadłużenia.

Drugą informacją jest to, że Walencja poprosiła o pomoc finansową ze specjalnie utworzonego programu pomocowego dla regionów autonomicznych. Jest to o tyle zła informacja, że z programu skorzystano już w pierwszym tygodniu jego istnienia. Nie bez znaczenia jest też fakt, że skoro tegoroczne potrzeby regionów wynoszą 36 mld Euro, a fundusz posiada połowę tych środków, można spodziewać się lawiny kolejnych próśb o wsparcie.

Efektem zeszłotygodniowego zawodu brakiem QE3 oraz przypomnienia sobie rynków o problemach południa Europy jest zniżkujący kurs EUR/USD. Kurs zbliża się już do minimów z 2010 roku, poziom ten znajduje się blisko dolnego ograniczenia kanału spadkowego. Dwa tak silne ograniczenia blisko siebie dają duże szanse, że nastąpi tam co najmniej krótkoterminowe odbicie. Wynika z tego, że zakres obecnych zwyżek walut powinien wynosić już tylko kilka groszy.

W dniu dzisiejszym nie ma żadnych ważnych publikacji danych makroekonomicznych.

EUR/PLN

Linia trendu umacniającego złotówkę w dalszym ciągu okazuje się wystarczającą barierą dla ruchu spadkowego i kurs po kilku odbiciach dalej podąża w dół. Dzisiaj zatrzymał się na linii i zobaczymy czy okaże się ona dość mocna by powstrzymać wzrost. Najbliższy opór to okolice 4.18, gdzie znajduje się linia trendu spadkowego, a następnie 38.2% zniesienie Fibonacciego (4.3051). Najbliższe wsparcie to okolice 4.14, czyli dolne ograniczenia długoterminowego trendu wzrostowego i 4.1226, gdzie znajduje się 61,8% zniesienie Fibonacciego.

CHF/PLN

Podobnie jak w przypadku EUR/PLN, tu również linia trendu spadkowego była wielokrotnie testowana i również kurs podszedł pod samą linię wsparcia. Najbliższe wsparcie znajduje się na poziomie 3.44, gdzie przebiega dolne ograniczenie długookresowego trendu wzrostowego. Przebicie tej linii powinno skutkować realizacją marzeń posiadaczy kredytów we frankach, czyli końcem umacniania się kursu tej waluty na dłuższy czas. Najbliższy opór to okolice 3.49, czyli linia oporu aktualnego trendu spadkowego, a kolejny – 3.6736, gdzie znajduje się jednocześnie zniesienie Fibonacciego (tu akurat 38,2%) i czerwcowe maksimum.

USD/PLN

W przypadku USD/PLN kurs znajduje się przy górnym ograniczeniu szerokiego kanału, czyli na poziomie 3.46. W przypadku wybicia z kanału w górę najbliższy opór techniczny zbiega się z oczekiwanym zasięgiem wybicia na poziomie 3.60. Gdyby doszło do wybicia w dół to pierwsze wsparcie znajduje się w okolicy 3.26 i jest to długookresowa linia trendu wzrostowego, kolejne wsparcie to 38,2% zniesienie Fibonacciego, jednakże siła tego pierwszego wsparcia powinna być wystarczająca, aby powstrzymać pierwsze spadki.

GBP/PLN

Kurs GBP/PLN poruszał się dotychczas w trójkącie o delikatnym nachyleniu spadkowym. Dzisiaj doszło do przebicia górnego ograniczenia kanału na poziomie 5.30. W przypadku potwierdzenia wybicia w górę z tej formacji najbliższe wsparcie znajduje się w okolicach 5.2385 (23.6% zniesienie Fibonacciego) oraz 5.20, gdzie przebiega dolne ograniczenie kanału. Najbliższy opór to z kolei poziom 5.47-5.50, gdzie znajdują się 0% zniesienie Fibonacciego i czerwcowe maksima.