Komentarz walutowy z dnia 23.08.2012

Sygnały o coraz większych szansach wprowadzenia QE3 zwiększyły entuzjazm na rynkach. Złoty umacnia się względem głównych walut, kurs EUR/USD przekroczył 1.25, a słabsze dane z Chin i Grecji nie psują inwestorom nastrojów.

Wczoraj o godzinie 20:00 opublikowano tzw. „minutki”. Są to stenogramy z sierpniowego posiedzenia FOMC (Federalny Komitet Otwartego Rynku). Z punktu widzenia inwestorów najważniejszym wnioskiem z tej publikacji jest zmiana nastawienia na bardziej gołębie.

Obserwatorzy na podstawie lektury spodziewają się trzeciej rundy dodruku pieniądza (QE3 – luzowanie ilościowe) by pobudzić gospodarkę. Rynki zareagowały entuzjastycznie i rozpoczęły zakup ryzykownych aktywów w tym polskich. W efekcie złotówka jest najsilniejsza wobec dolara od maja tego roku, co z pewnością cieszy importerów.

Optymizmu rynków nie osłabiło oświadczenie Biura Budżetowego Amerykańskiego Kongresu o tym, że spodziewają się istotnego spowolnienia w gospodarce i utrzymanie „wysokiego” 8% bezrobocia. Rynki przyjęły tę wiadomość jako kolejne potwierdzenie interwencji i wzięły to za dobrą monetę. W przypadku amerykańskiej gospodarki inwestorzy reagują potencjalnie nielogicznie kierując się zasadą „im gorzej tym lepiej”. Wiadomość ta wzmocniła wydźwięk “minutek”.

Grecka komedia trwa dalej. Premier Grecji potwierdza, że co prawda nie udaje się wprowadzać reform i oszczędności na czas, ale jest dobrej myśli. Kwintesencją optymizmu Antonisa Samarasa jest wywiad dla „Suddeutsche Zeitung”, gdzie premier oświadczył, że Grecja odda całą pomoc co do Euro i on to osobiście gwarantuje. W wywiadzie dla „Bild” natomiast padło stwierdzenie o tym, że nie będzie na spotkaniach z kanclerz Niemiec i prezydentem Francji prosił o dodatkowe pieniądze. Na szczęście rynki reagują głównie na twarde dane, bo inaczej musiałyby zareagować spadkami gdyby okazało się, że osobista gwarancja premiera nie jest wystarczająca.

Wczoraj opublikowano słabsze od oczekiwań dane z Chin. Indeks koniunktury w przemyśle spadł z 49,3p do 47,8p. Przy okazji każdej gorszej wiadomości z Chin odzywają się apokaliptyczne głosy analityków wieszczące nadejście kolejnej fali kryzysu. Realnie oceniając, 47,8p w obliczu sytuacji na świecie nie jest bardzo złą informacją, szczególnie w obliczu poprawiającej się sytuacji na rynku nieruchomości i zapewnień Ludowego Banku Chin o gotowości do dalszych działań.

Dzisiaj ostatnie naprawdę istotne dane makroekonomiczne w tym tygodniu. O godzinie 14:30 zostaną opublikowane w USA dwa wskaźniki. Będzie to ilość osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych oraz ilość nowozarejestrowanych bezrobotnych. Analitycy spodziewają się wyników delikatnie lepszych niż przed miesiącem. Jest to bardzo dobra wiadomość dla złotówki. Gdy dane będą gorsze od oczekiwań to będzie to kolejny sygnał potwierdzający wprowadzenia QE3 i złotówka nie powinna zbyt mocno stracić, o ile w ogóle. Gdyby dane były zgodne lub lepsze od oczekiwań to polepszanie się sytuacji w największej gospodarce również nie zaszkodzi złotówce.

EUR/PLN

Kurs EUR/PLN porusza się w średniookresowym trendzie spadkowym. Obecnie po fałszywym wybiciu na początku sierpnia kurs powrócił do kanału. Górne ograniczenie kanału to okolice 4,13, a dolne ograniczenie czyli poziom wsparcia znajduje się na 4,03. Oprócz wsparcia i oporu kanału spadkowego ograniczeniami mogą być także – od góry 61,8% zniesienia Fibonacciego na poziomie 4,1269 oraz dolne ograniczenie 76,4% zniesienie Fibonacciego na poziomie 4,0150.

CHF/PLN

Podobnie jak na parze EUR/PLN kurs CHF/PLN także porusza się w kanale spadkowym, i również powrócił do niego po fałszywym wybiciu. Górne ograniczenie kanału jest obecnie na poziomie 3,44, a dolna linia kanału jest niewiele poniżej obecnego kursu, czyli 3,36. Obecnie kurs porusza się w krótkoterminowym trójkącie między 61,8% zniesieniem Fibonacciego czyli poziomem 3,4060 a krótkoterminową rosnącą linią wsparcia znajdującą się obecnie na poziomie 3.38.

USD/PLN

Na parze USD/PLN widać walkę z trendem. Kurs po raz drugi przebił dolne ograniczenie długookresowego kanału wzrostowego, jednakże w przeciwieństwie do poprzedniego wybicia nie cofnął się od razu. Obecnie najbliższe opory techniczne to okolice 3.30 czyli górne ograniczenie średniookresowego trendu spadkowego oraz 3.3729 czyli 23,6% zniesienie Fibonacciego, z kolei wsparcie to testowane dzisiaj 38.2% zniesienie Fibonacciego na poziomie 3.2322.

GBP/PLN

Na wykresie GBP/PLN można wyrysować trójkąt z długookresowej linii wsparcia trendu wzrostowego i linii oporu średniookresowego trendu spadkowego. W przypadku wybicia w górę najbliższym oporem jest 23,6% zniesienie Fibonacciego na poziomie 5.2277. W przypadku wybicia w dół najbliższym wsparciem jest 38.2% zniesienie Fibonacciego na poziomie 5.0594.