Komentarz walutowy z dnia 23.10.2013

Wczorajszy dzień to głównie odczyty danych makroekonomicznych. O 10:00 dowiedzieliśmy się, że wbrew oczekiwaniom bezrobocie w Polsce nie spada, a sprzedaż rośnie wolniej od oczekiwań. Na szczęście rynki czekały na dane z USA, które to z kolei umocniły złotego

Wczoraj miało miejsce kilka ważnych odczytów makroekonomicznych. O godzinie 10:00 poznaliśmy dane z Polski. Bezrobocie wbrew oczekiwaniom nie spadło i utrzymało poziom 13%. Z kolei sprzedaż detaliczna wzrosła o zaledwie 3,9%, kiedy spodziewano 5% wzrostów. W rezultacie złoty delikatnie się przecenił. Ruch ten nie był zbyt silny, gdyż inwestorzy czekali na znacznie ważniejsze dane z USA.

Wedle komentarza prof. Marka Belki, te słabsze dane z Polski mogą wydłużyć czas neutralnego nastawienia RPP. Oznacza to, że RPP nie myśli już o dalszych cięciach stóp procentowych, natomiast rozważa ich podwyżkę w bliżej nieokreślonej przyszłości. Celem takich działań prawdopodobnie będzie chęć uniknięcia wzrostu inflacji powyżej celu inflacyjnego, gdy gospodarka przyspieszy.

O 14:30 opublikowano stopę bezrobocia oraz – co okazało się ważniejsze – zmianę zatrudnienia w sektorze pozarolniczym. Bezrobocie spadło o 0,1% i wyniosło 7,2%. Odczyt ten nie zaskoczył rynków pamiętających nadspodziewanie dobre dane tygodniowe o nowych miejscach pracy, jakie ukazywały się we wrześniu tuż przez zamieszaniem z government shutdown.

Ważny natomiast okazał się wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym. Oczekiwano wzrostów o 180 tys.,podczas gdy odczyt wyniósł zaledwie 148 tys. Dane te oczywiście powinny mieć wpływ na rynki, jednakże w sytuacji, gdy świat z niepokojem patrzył na sytuację w USA, dały one oczekiwany impuls do przeceny dolara względem euro. Kurs głównej pary walutowej poszybował powyżej 1,3750.

Efektem tego było umocnienie się złotego względem głównych walut. Najmocniejsze oczywiście okazało się względem dolara, gdzie osiągnęliśmy poziomy niewidziane na tej parze walutowej od 2011 roku. Czy poziomy te okażą się trwałe? To zależy od sytuacji na EUR/USD, jednakże wielu analityków nie wyklucza dalszego osłabiania się amerykańskiej waluty w najbliższym czasie.

Wczorajsza aukcja polskich obligacji zakończyła się sukcesem. Sprzedano cały pakiet 12 mld złotych, zamykając w ten sposób temat potrzeb kredytowych na rok 2013. Kolejne transze obligacji będą już finansować przyszłoroczne potrzeby.

Dziś nie planuje się odczytów danych makroekonomicznych o podobnym potencjale co wczorajsze. O godzinie 10:30 – jeżeli jest się zainteresowanym funtem brytyjskim – warto zwrócić uwagę na notowania, gdyż opublikowany będzie protokół z ostatniego posiedzenia Banku Anglii.

EUR/PLN

Kurs EUR/PLN przebił górne ograniczenie trójkąta spadkowego, jednakże po początkowym silnym ruchu w górę trend zmienił się w boczny. Najbliższym oporem jest poziom 4,2350 będący maksimum przełomu września i października. Najbliższe wsparcie to poziomy 4,1550, czyli przebite właśnie górne ograniczenie trójkąta oraz minimum po decyzji o niewstrzymywaniu QE3.

CHF/PLN

Kurs CHF/PLN podobnie jak EUR/PLN porusza się w ramach szerokiej formacji spadkowej i tu również można mówić o wybiciu z trójkąta spadkowego i przejściu w trend boczny. Wsparciem obecnie jest poziom 3,3650, czyli minima po ostatniej decyzji FED-u. Po potwierdzeniu się wybicia z trójkąta najbliższym oporem jest ograniczenie szerszej formacji na poziomie 3,4300.

USD/PLN

Kurs USD/PLN porusza się obecnie w wąskim średnioterminowym trendzie spadkowym. Wczoraj po słabych danych makroekonomicznych dolar mocno się osłabił, testując dolne ograniczenie formacji, jednakże powrócił po kilku godzinach do trendu. Wsparciem są obecnie okolice testowanego poziomu 3,0200. W przypadku przebicia oporu będącego górnym ograniczeniem formacji na poziomie 3,0750 nowym oporem będzie poziom 3,1000 czyli ostatnie maksima lokalne.

GBP/PLN

Wykres kursu średniego GBP/PLN, za okres od 23.07.2013 do 23.10.2013

Na wykresie GBP/PLN tworzył się krótkoterminowy trend spadkowy wewnątrz szerszej formacji. Kurs przebił górne ograniczenie, jednakże po kilku dniach powrócił do jej wnętrza. Najbliższym wsparciem jest poziom 4,8950, gdzie przebiega dolne ograniczenie formacji. W przypadku ponownego wybicia z formacji, czyli przebicia poziomu 4,9150, nowym oporem są okolice poziomu 4,9500, czyli ostatnie maksimum lokalne.