Komentarz walutowy z dnia 25.03.2014

Dzisiejszy dzień jest znacznie bogatszy w odczyty danych makroekonomicznych. O g. 10:00 poznamy zarówno stopę bezrobocia, jak i sprzedaż detaliczną z Polski. Dzisiaj po raz pierwszy od początku urzędowania, Barack Obama złoży wizytę w strukturach UE. Będzie to jednak na tyle krótkie spotkanie, że nie należy się po nim spodziewać konkretnych decyzji, a raczej deklaracji co do dalszych rozmów. Nie bez znaczenia jest też kolejna zapowiadana obniżka stóp procentowych na Węgrzech.

Dzisiaj odbędzie się szczyt Unia Europejska – USA. W  agendzie nie zabraknie oczywiście tematu aneksji Krymu. Oprócz tej sprawy poruszone zostaną kwestie umów handlowych i energetycznych oraz bardziej drażliwy dla USA temat afery podsłuchowej. Co ciekawe, pomimo, że jest to pierwsza wizyta Baracka Obamy w instytucjach UE, samo spotkanie zaplanowano na zaledwie 1,5 h. Można zatem śmiało założyć, że do żadnych istotnych konkluzji nie dojdzie, a stanowiska stron poznamy na konferencji prasowej po spotkaniu.

Nieoficjalnie mówi się, że w przypadku kontynuowania manewru krymskiego na innych terenach Ukrainy, możliwe są sankcje gospodarcze, a nie tylko ograniczenia dla poszczególnych osób. Ważnym elementem jest też projekt transatlantyckiego partnerstwa handlowego i inwestycyjnego. Pod tą nazwą kryje się największa strefa wolnego handlu na świecie. Nie należy jednak oczekiwać, że jakieś wiążące decyzje zapadną na tak ogólnym i krótkim spotkaniu.

Poniedziałkowe słabsze odczyty indeksów PMI z Chin zaczynają pomagać rynkom. Dzieje się tak dlatego, że po serii słabszych danych makroekonomicznych coraz głośniej mówi się o stymulacji chińskiej gospodarki, co powoduje m.in. wzrost cen surowców na giełdach światowych.

Dzisiaj poznamy decyzję węgierskiego Banku Centralnego w sprawie stóp procentowych. Analitycy spodziewają się obniżki z 2,7% do 2,6%. Jest to jeden z tych krajów, gdzie bank centralny nie może mówić o niezależności i realizuje politykę rządu. Z tego powodu w dalszym ciągu trwa tam obniżka stóp procentowych. Zagrożenia inflacyjne oraz utrata wartości waluty są niemal ignorowane w imię pobudzania wzrostu gospodarczego. Z polskiego punktu widzenia jest to problem, gdyż zarówno Węgry jak i Polska znajdują się u wielu inwestorów w tym samym koszyku inwestycyjnym, zatem eksperymenty ekipy Victora Orbana kładą się cieniem na kondycji złotówki.

Dzisiaj warto zwrócić uwagę na następujące dane:
10:00 – Polska – sprzedaż detaliczna oraz stopa bezrobocia,
10:00 – Niemcy – indeks instytutu IFO,
10:30 – Wielka Brytania – inflacja konsumencka,
15:00 – USA  – sprzedaż nowych domów.

EUR/PLN

W ciągu ostatnich dwóch miesięcy EUR/PLN dwukrotnie docierał w okolice 4,2500. Jak widać rynki podobnie wyceniają ryzyko wojny na Krymie co zmniejszanie pakietów luzowania ilościowego w USA. Obecnie od początku marca utworzył się klin wzrostowy, z którego wczoraj doszło do wybicia dołem a kurs porusza się wzdłuż linii oporu. Najbliższym oporem jest wspomniana linia i poziom 4,2000, a po jej przebiciu kolejny opór znajduje się na 4,2450 czyli maksimum ostatniego miesiąca. W przypadku ruchu w dół najbliższym wsparciem jest poziom 4,1900, a dalej 4,1750, czyli ostatnie ważne minimum lokalne.

CHF/PLN

Kurs CHF/PLN, podobnie jak EUR/PLN, osiągał swoje maksima podczas niepokojów na Krymie i wcześniejsze w sprawie luzowania ilościowego. Jak widać, frank jest walutą, do której inwestorzy uciekają silniej w trakcie zagrożeń konfliktami militarnymi niż niepokojów na rynkach walutowych. Obecnie porusza się on przy dolnej granicy trendu wzrostowego z oporem na poziomie 3,5100 i wsparciem na 3,4400.

USD/PLN

Kurs USD/PLN przebił ważny opór na 3,0800 i podobnie jak pozostałe waluty poszybował w górę, po czym odbił się od kilkumiesięcznych maksimów i zawrócił wyraźnie poniżej tego poziomu. Obecnie kurs porusza się w trendzie bocznym pomiędzy 3,0100 a 3,0800. W przypadku spadków wsparciem są okolice 3,0100, czyli ważne minima ostatnich miesięcy. Dla dalszych wzrostów kolejnym oporem jest poziom 3,0550, gdzie przebiega linia łącząca maksima lokalne.

GBP/PLN

Kurs GBP/PLN odbił się od wzrostowej linii łączącej minima lokalne ostatnich miesięcy, po czym na przestrzeni miesiąca zyskał ponad 20 groszy, przebijając wielomiesięczne maksima z początku grudnia. Po dotarciu niemal do 5,20 kurs gwałtownie zawrócił, tracąc większość tego wzrostu w tydzień. Po tym zdarzeniu kurs utworzył trend boczny. Kurs przebił wczoraj poziom 5,0100, kolejnym wsparciem jest zatem 4,9700, czyli minima tego roku. Dla wzrostów najbliższym oporem jest testowany obecnie 5,1100, czyli linia łącząca maksima lokalne, a po ich przebiciu 5,1850, czyli maksimum ostatniego ruchu.