Komentarz walutowy z dnia 25.03.2015

Dzień wczorajszy obfitował w odczyty makroekonomiczne, jednak obeszły się one bez większego wpływu na kwotowania głównych para walutowych. Tematem numer jeden pozostaje korekta na EUR/USD oraz zniżka EUR/CHF. Dziś uwagę inwestorów przykuje odczyt Instytutu Ifo.

Wtorek minął pod znakiem odczytów indeksów PMI dla przemysłu. Wskazania potwierdziły przypuszczenia analityków, które można opisać w telegraficznym skrócie w następujący sposób: w Chinach obserwujemy spowolnienie gospodarcze (spadek PMI do 49,2 pkt), w Strefie Euro gospodarka ma się nie najgorzej (wzrost PMI do 52,4 pkt) a USA nabiera coraz większego rozpędu (wzrost indeksu do poziomu 55,3 pkt). Takie odczyty nie zaskoczyły inwestorów a raczej stały się dopełnieniem wizji, która jest dyskontowana w cenach od dłuższego czasu.

Na rynku walutowym w dalszym ciągu obserwujemy korektę na głównej parze walutowej. EUR/USD utrzymuje się aktualnie na poziomie 1,09. Ciekawe rzeczy dzieją się również na parze EUR/CHF. Od kilku dni widoczny jest spadek notowań, a w dniu wczorajszym kurs osiągnął 1,04. Zazwyczaj takie umocnienia się franka w odniesieniu do europejskiej waluty należy interpretować jako wzrost awersji do ryzyka. W tym wypadku jednak zastanawia brak podobnych zachowań na innych instrumentach uważanych za „bezpieczne”. Może to sugerować że zachowanie EUR/CHF to zawieranie pozycji spekulacyjnych przed czwartkowym wystąpieniem szefa SNB, który jak pokazuje historia – lubi zaskakiwać.

Pochodną wydarzeń na głównych parach walutowych jest zachowanie par ze złotym. Z jednej strony obserwujemy lokalne minima na EUR/PLN oraz dość silny spadek USD/PLN. Z drugiej strony notowanie franka do złotego umacnia się, dawkując sporo emocji osobą zadłużonym w tej walucie.

Dzień dzisiejszy zapowiada się ciekawie jeśli chodzi o publikacje o charakterze makroekonomicznym. O godzinie 10 oczy inwestorów powinny być zwrócone na publikację Indeksu Instytutu Ifo dla niemieckiej gospodarki. Szacunki analityków mówią o wzroście wartości tego barometru koniunktury z 106,8 pkt w lutym do poziomu 107,3 pkt w marcu. Oznaczałoby to polepszenie nastrojów wśród niemieckich przedsiębiorców i stanowiłoby idealne dopełnienie wskazań indeksu PMI.

Po południu czeka nas napływ informacji o kondycji amerykańskiej gospodarki. O godzinie 12 poznamy dynamikę wniosków o kredyty hipoteczne, natomiast o 13.30 zaprezentowane zostaną zamówienia na dobra trwałego użytku. Co prawda szacunki analityków wskazują na spadek dynamiki w lutym w ujęciu miesięcznym z 2,8% do 0,4%, jednak w dalszym ciągu mielibyśmy do czynienia z wzrostem.

EUR/PLN

Kurs EUR/PLN wyłamał się dołem z trójkąta spadkowego. Zgodnie z założeniami analizy technicznej powinno nastąpić teraz przyspieszenie ruchu w dół.

CHF/PLN

W przypadku franka cała analiza techniczna sprzed wybicia stała się nieistotna w krótkim i średnim okresie. Obecnie mamy do czynienia podobnie jak na euro z trendem spadkowym. Wczoraj mieliśmy do czynienia z przebiciem lokalnych maksimów jednak kurs bardzo szybko wrócił do starych poziomów.

USD/PLN

Kurs USD/PLN od początku roku tworzy na przemian trend boczny i wzrostowy. Kurs porusza się obecnie w trendzie wzrostowym wzdłuż linii łączącej ostatnie minima lokalne. Wsparciem są okolice 3,6800, gdzie przebiega wspomniana linia łącząca minima lokalne. Oporem jest ostatnie maksimum lokalne na 3,9600.

GBP/PLN

Na wykresie zaobserwowaliśmy wybicie dołem z kanału wzrostowego. Kolejnym ciekawym poziomem są lokalne minima czyli 5,4550.