Nie ma mocnych na USD, PLN na łopatkach – Analiza techniczna z dnia 09.10.2026

Ostatni miesiąc na rynkach finansowych ma przynajmniej jedną pewną rzecz: mocarnego dolara. Pod naporem USD uginają się praktycznie wszyscy, w tym EUR. To tragiczny układ dla PLN, który na parach z głównymi walutami jest najsłabszy od kilkunastu miesięcy. Drobne szanse dla złotego znajdziemy na parze z funtem.

Tabela. Maksima i minima głównych walut. Zakres: 05.10.2026 – 09.10.2026

EUR/USD

Wykres kursu euro do dolara, interwał 1-dniowy

Od kilku tygodni prawie na każdym wykresie, którego stroną jest dolar, zobaczymy dominację amerykańskiej waluty. Jednak kiedy tak gwałtowny ruch umocnienia USD widzimy także na głównej parze globu, to otrzymujemy ostateczny dowód na zasadniczą zmianę FX. Przez ostatni miesiąc kurs eurodolara zamknął się w symetrycznym, a zarazem bardzo stromym korytarzu spadkowym i wymazał tym samym aż ponad 4 centy (średnio cent na tydzień!). Daleko takiej niekontrolowanej zmianie do zwyczajowych ruchów na tej parze. W ten sposób kurs EUR/USD wyłamał minima z czerwca i lipca, które zarazem były pierwszym testem dla utrzymania szerokiej i trwającej od kilku kwartałów konsolidacji (można już dosyć bezpiecznie uznać, że przeszła ona do historii). Pułapką na byki było wyjście 50-sesyjnej średniej kroczącej (SMA) powyżej jej 100-sesyjnej wersji. W trendzie wzrostowym taki ruch jest interpretowany jako mocny sygnał kupuj, ale w trendzie spadkowym jest jedynie statystyczną anomalią, wynikającą (tak jak powyżej) z gwałtownej zmiany kursu. Jeżeli analizować ostatni miesiąc z perspektywy fal Elliota, to po pierwszych 5 falach impulsowych spadku i korekcie ABC, aktualnie weszliśmy w kolejny okres zniżek. Przyglądając się jednak bliżej świecom w korekcie ABC, możemy dostrzec, że świeca, którą można obrać jako C, zamknęła się zbyt wysoko dla podręcznikowego obrazu tej teorii. Mimo wszystko to zdecydowanie zbyt słaby sygnał, aby oczekiwać zmiany trwającego trendu. Tak naprawdę największym zagrożeniem pozostaje jego gwałtowność, która także dla scenariusza kontynuacji, powinna wykreować bardziej znaczącą korektę. Na ten moment dominacja USD trwa, a dalszy ruch na południe powinien oznaczać dojście do kanału wsparcia w rejonie 1,095-1,106 $. Bez powrotu powyżej okolic 1,136 $ nie ma mowy o zmianie tendencji.

USD/PLN

Wykres kursu dolara do złotego, interwał 1-dniowy

Dla złotego układ szeroko rynkowej mocy dolara i słabości euro, to przepis na katastrofę. W ledwie miesiąc kurs USD/PLN wzrósł o ponad 20 groszy i przekraczając 3,90 zł, znalazł się najwyżej od wiosny 2025 roku. Jeśli na początku września ktoś zasugerował, że tak szybko na stole pojawi się perspektywa przekroczenia okrągłych 4 zł, to raczej został zbyty uśmiechem. A jednak teraz jest to realny cel dla kursu dolara. Jeśli także tutaj próbować zastosować teorię fal Elliota, to niewykluczone, że zobaczymy krótką fazę korekcyjną, która jednak powinna być jedynie potwierdzeniem kierunku wzrostowego. Jest on kontynuowany w symetrycznym, wąskim i stromo nachylonym korytarzu. Przy ewentualnym mocniejszym ruchu korekcyjnym wsparć poszukamy najpierw poniżej 3,84 zł, a następnie przy 3,81 zł. Wcześniejsze opory przechodzą naturalnie w rolę wsparcia.

EUR/PLN

Wykres kursu euro do złotego, interwał 1-dniowy

Spokojniejszy obraz zobaczymy na wykresie EUR/PLN. Jednak dla złotego w pewien sposób jest on nawet gorszy, ponieważ z perspektywy naszej gospodarki to najważniejsza para walutowa. A nie da się ukryć, że chociaż trend wzrostowy jest tutaj mniej gwałtowny, to właśnie dzięki temu ma szansę być trwalszym. Zresztą jak kurs euro już wielokrotnie pokazywał, rzadko charakteryzuje się on nagłymi wystrzałami, a raczej przesuwa się o jedno piętro w danym kierunku. We wrześniu było to wyjście powyżej 4,35 zł, które po klasycznym reteście zostało potwierdzone ustanowieniem nowych szczytów w rejonie 4,38 zł (najwyżej od czerwca 2024 roku!). W rezultacie otrzymaliśmy lokalną ok. 3-groszową konsolidację, która jednak pozostaje nastawiona wyraźnie prowzrostowo. Jeśli bariera 4,38 zł również pęknie, to oczywiście naturalnie pojawi się psychologiczne 4,40 zł. Moim zdaniem technicznie ważniejsze są jednak okolice 4,41 zł. Na początku 2024 r. ten poziom odegrał już rolę oporu, ale za istotniejsze należy uznać, że w trakcie 2023 r. wielokrotnie stanowił skuteczne wsparcie. Szansą na załamanie trendu wzrostowego byłby powrót poniżej 4,35 zł, a jeszcze mocniejszym sygnałem wybicie SMA50, która znajduje się aktualnie ok. grosz niżej. Niestety dla PLN układ średnich kroczących, które układają się teraz w równoległe i symetrycznie ułożone kanały, nie stanowi zapowiedzi zmiany tendencji.

GBP/PLN

Wykres kursu funta do złotego, interwał 1-dniowy

Na koniec zerkniemy na parę, która rzadziej pojawia się w naszym zestawieniu, ale gdzie również dzieją się istotne rzeczy. Jeszcze miesiąc temu kurs funta znajdował się w okolicy 5 zł, a w ostatnich dniach sięgnął już 5,18 zł, czyli znalazł się najwyżej od końca 2024 roku. Stąd już tylko krok do 5,20 zł, a dla PLN oznacza to perspektywę przetestowania szczytów sprzed 2 lat w rejonie 5,27 zł. Przestrzeń do dalszego ruchu na północ jest wciąż znacząca. Pewnej nadziei dla rodzimej waluty można szukać w ostatnich świeczkach wzrostowych. Mimo przekroczenia w trakcie sesji wspomnianego 5,18 zł, to ostatecznie kurs zakończył dzień niżej. W trendzie wzrostowym świeczki, które mają długi górny cień, a widocznie węższy korpus, mogą stanowić sygnał ostrzegawczy dla byków. W takiej sytuacji popyt próbuje kreować wyższe ceny, ale jest kontrowany przez silną podaż. Mimo wszystko potrzebne będzie potwierdzenie dla zawahania kupujących w następnych dniach, aby móc realnie rozważać przynajmniej zauważalną korektę. A dopiero powrót poniżej wsparcia w rejonie 5,11 zł będzie sygnałem dla możliwej zmiany trendu. Złoty cały czas pozostaje pod presją.

Autor: Adam Fuchs

Dealer walutowy, analityk rynków finansowych z 7-letnim doświadczeniem w branży. Zwycięzca X edycji Ligi Traderów. Specjalizuje się w wyjaśnianiu mechanizmów rynkowych i psychologii inwestowania. Absolwent UAM, aktywnie angażuje się w edukację finansową młodzieży. Współautor podcastu „Dealerzy po godzinach" i wideo podcastu „Wszystko, co chcielibyście wiedzieć o... pieniądzach”.