Adam Fuchs

Fed zgodnie z oczekiwaniami wstrzymał się z podwyżką, a brak wskazówek od Kevina Warsha osłabił wczoraj dolara. Dziś ruch EBC, który musi się zmierzyć z gazem po ponad 100 euro za MWh, najdrożej od grudnia 2022 r. Nastroje na giełdach psuje z kolei Alphabet, którego wyniki pokazały, ile naprawdę kosztuje wyścig o sztuczną inteligencję.

Ostatni miesiąc na rynkach finansowych ma przynajmniej jedną pewną rzecz: mocarnego dolara. Pod naporem USD uginają się praktycznie wszyscy, w tym EUR. To tragiczny układ dla PLN, który na parach z głównymi walutami jest najsłabszy od kilkunastu miesięcy. Drobne szanse dla złotego znajdziemy na parze z funtem.

Dolar nie potrafi się zatrzymać, a złoty pozostaje najsłabszy od miesięcy, a nawet lat. Po chwilowej (choć gwałtownej) korekcie, wzrosty powróciły na rynek surowców energetycznych. Jednak jeszcze silniejsze napięcie widać na rynku długu, gdzie rentowności amerykańskich 10-latek sięgają poziomów najwyższych od 2006 roku. Dodatkowo w czwartek decyzje monetarne ogłosiły aż trzy europejskie banki centralne.

Presja na rynku długu nie słabnie – rentowności amerykańskich 10-latek przekroczyły 5%. Rynkowa awersja do ryzyka nie ustępuje, a złoty pozostaje w defensywie. Tymczasem z Chin napłynął kolejny, mocno mieszany zestaw danych makroekonomicznych.

Wakacyjny czas na rynku walutowym to zdecydowanie nie był sezon ogórkowy. Na części FX podwyższona zmienność z lata skutkuje wejściem we wrześniu w układy konsolidacyjne. Wciąż czekamy na impuls, który ma szansę nadać kierunek notowaniom i niewykluczone, że otrzymamy go już w najbliższą środę. Impulsów nie ma dość para USD/JPY, która gwałtownie zmieniła front.