Rynek wraca do dolara – Komentarz walutowy z dnia 02.09.2026
Znów jesteśmy świadkami powrotu do dolara. Amerykańskiej walucie pomaga przede wszystkim eskalacja wojny z Iranem. Nie bez znaczenia są też lepsze od oczekiwań indeksy koniunktury. W tle mamy natomiast rosnące ceny w Europie i nadchodzące podwyżki stóp przez EBC.
Indeksy koniunktury bez niespodzianek
Wczoraj poznaliśmy dane na temat indeksów koniunktury. Wynik dla sierpnia w strefie euro okazał się symbolicznie słabszy – o 0,1 pkt. Głównym winowajcą była Francja, gdzie wstępne wyniki zostały przeszacowane aż o 0,4 pkt. Trochę lepiej wypadli Niemcy, ale nie na tyle, by łączny indeks nie został skorygowany w dół względem wstępnych danych. Wyższy wynik za to pokazała Wielka Brytania. Znacznie więcej optymizmu widać również w USA – tam finalny odczyt różnił się od wstępnego aż o 0,7 pkt. Wczoraj dolar odrabiał straty względem euro, a te dane tylko wzmacniały ten ruch.
Wojna w Zatoce – ciąg dalszy.
USA ogłosiły w zeszłym tygodniu, że zamieniają wojnę konwencjonalną na ekonomiczną. W tym tygodniu jednak wszystko wróciło do starego schematu. USA atakuje cele w Iranie, w tym systemy obrony przeciwlotniczej. Z drugiej strony Iran odpowiada atakami na cele w państwach regionu – w ostatnich dniach dotyczyło to Bahrajnu, Kuwejtu, Iraku i Jordanii. Do tego dochodzi do incydentów przeciwko statkom próbującym przepłynąć Cieśninę Ormuz. Jak to wpływa na rynki? Najwięcej oczywiście widać na ropie naftowej. Jeszcze na początku tygodnia baryłka surowca gatunku Brent wyceniana była na 90 USD. W nocy przez chwilę ceny dotarły do okolic 97 USD.
Inflacja w Europie
Poziom wzrostu cen w strefie euro, zgodnie z oczekiwaniami, wyniósł w sierpniu 3,3%, czyli znajdujemy się już wyraźnie powyżej celu inflacyjnego. Co to oznacza dla rynków? Inwestorzy coraz bardziej czekają na ruch EBC. Na jednym z najbliższych posiedzeń powinniśmy obserwować drugą już w tym roku podwyżkę stóp procentowych. Im bardziej rynek spodziewa się zwiększenia tych wskaźników, tym bardziej inwestorzy zainteresowani są daną walutą. Zapłaci ona bowiem wyższe odsetki. Problem w tym, że rynek od dawna spodziewa się podwyżek stóp przez EBC, a eskalacja w Zatoce Perskiej to jednak pewne zaskoczenie. Dlatego pomimo wysokich danych o inflacji euro jest w odwrocie. Pytanie, jak wiele więcej, by straciło, gdyby nie te dane.
Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na:
14:15 – USA – raport ADP na temat zatrudnienia,
15:45 – Kanada – decyzja Banku Kanady w sprawie stóp procentowych,
16:00 – USA – dane na temat zamówień,
20:00 – USA – beżowa księga.
