Krzysztof Pawlak

Prezydent USA na przykładzie Korei Północnej może pokazać jak skutecznym jest prezydentem. Inwestorzy przyzwyczaili się do prowokacji Korei Północnej. Wybuch konfliktu zbrojnego zasiał by jednak sporą niepewność na rynkach. Polskie aktywa nadal atrakcyjne dla inwestorów. Agencja Moody’s chwali polską gospodarkę i podwyższa perspektywy wzrostu gospodarczego. Euro i dolar czekają na posiedzenie EBC. Inwestorzy oczekują łagodniejszego stanowiska ze strony władz monetarnych strefy euro. Funt nadal traci w efekcie niespójnych informacji w sprawie Brexitu.

Sympozjum Jackson Hole bez przełomu. Ani Draghi ani Yellen nie odnieśli się w kwestiach polityki monetarnej. Za to wspomniano o decydentach (patrz Trump), którzy próbują deregulować rynki finansowe. Czy w końcu Trump, przedstawiając swój plan reform podatkowych, uratuje dolara. USD/PLN na 2,5 letnich minimach. GBP/PLN szuka dna.

Słabość krajowej waluty widoczna jedynie na EUR/PLN. CHF/PLN i USD/PLN spada bo waluty bazowe mocno tracą na wartości. Patrząc na fundamenty dolar i frank mogą być jeszcze tańsze. Ryzyko polityczne w Polsce może być jeszcze dość długo hamulcem do ewentualnego umocnienia EUR/PLN. Rośnie ryzyko interwencji nie tylko słownej Komisji Europejskiej. Agencje ratingowe zaczynają się interesować próbami ograniczenia praworządności w naszym kraju.

Politycy znów w głównej roli. Piątek pod znakiem ucieczki inwestorów od złotówki w obliczu nowej ustawy o Sądzie Najwyższych. Poniedziałek przynosi odreagowanie w efekcie zawetowania ustaw przez prezydenta. Od początku tygodnia krajowa waluta odrabia ostatnie straty. Tydzień pod znakiem Fed, rozstrzygnie sytuację na USD/PLN.  

Senna atmosfera na rynkach powoduje niewielkie ruchy na walutach. Inwestorzy liczyli na coś więcej po decyzji agencji Fitch. W efekcie zero reakcji na złotym po utrzymaniu ratingu. Sytuacja kredytobiorców frankowych uległa poprawie. Dolar ma szansę odrobić straty w drugiej połowie roku. Kluczowe w tym kontekście posiedzenie Janet Yellen w Izbie Reprezentantów. Niewielkie ruchy na GBP/PLN wskutek braku informacji o postępie negocjacji związanych z Brexitem.