Krzysztof Adamczak

Coraz więcej przesłanek mówi nam, że powoli kończy się największy eksperyment w historii polityki pieniężnej. Banki centralne wciąż zachowują pokerową twarz, jednak inwestorzy coraz bardziej wyczuwają blef. Złoty, jako aktywo ryzykowne, może mocno ucierpieć na zmianie wiatru.

Trwa totalny exodus inwestorów od złotego. Kapitał zupełnie się odwrócił od naszej waluty, windując kolejne wykresy na nowe szczyty. W odwrotnej sytuacji jest dolar napędzany rentownościami amerykańskiego długu. “Zielony” jest niekwestionowanym zwycięzcą ostatniego tygodnia.

Euro w ostatnim czasie zakotwiczyło w okolicach 4,50 zł. Według rynkowych plotek jest to istotny poziom dla naszego banku centralnego, więc inwestorzy podchodzą do niego dość ostrożnie. Dolar nie ma ostatnio za dobrej passy i widać to również na wykresie z PLN. Funt poluje na nowe szczyty, choć akurat na złotym jeszcze ich nie wybił. Frank po zahaczeniu o minima łapie oddech.

Początek roku na rynkach odbywa się w rytmie swoistego tańca. Inwestorzy bardzo by chcieli wypłynąć na szerokie wody trybu risk - on, ale przy każdej lepszej okazji wracają z podkulonym ogonem do bezpiecznych przystani. Dolar wciąż nie wie, jak bardzo ma się obrazić na nowego prezydenta. Euro, co prawda pręży muskuły, ale tylko przed lustrem. Funt po zrzuceniu jednego balastu od razu znalazł sobie nowy. A frank jak zwykle nie wie, o co chodzi. 

Ostatni tydzień był wyjątkowo intensywny. Inwestorzy mieli nadzieję, że uda się zamknąć wiele bieżących tematów. Tak się jednak nie wydarzyło. Brexitowa opera mydlana wciąż trwa tak samo, jak telenowela z amerykańskim pakietem ratunkowym. Statystyki pandemii nadal przypominają, że daleko do jej końca i to mimo rozpoczętych szczepień.